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2016年7月网贷天眼评级月报(60家平台)发布时间:2016-07-25

P2P行业分析:


2016年已过一半,本期报告,我们略微梳理了近年来行业的一些数据,希望和大家回顾厘清一些事情。


去年1月天眼研究院开始发布每月行业报告,从有据可查的资料汇总,网贷行业已经至少成交1.74万亿,但每月成交额的增长其实在201511月之后已经基本持平,结束了20142015年高歌猛进的发展形态。


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图(1)2016年上半年及以前每月成交额  单位:十亿


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(2)2016年上半年及以前每月新增平台数量


除了成交额,从侧面说明这个行业在2014年、2015年狂飙式的发展还有平台数量,在2014年末15年初,单月新增平台一度超过了250家,这个庞大的机构基数为2015年成交额的提升奠定了基础,也为问题平台大量退出市场埋下了伏笔。20144月,政策开始吹风,银监会划定了“四条红线”,明确“P2P要回归平台类中介的本质,提供点对点的服务,不能直接经手资金,不能提供担保,不得建立资金池,不能进行非法集资。”那时行业的表现,还是稀松平常的,问题平台的数量也保持在历史低位,四条红线也就停留在指导思想、大原则的层面。

 

201410月行业的第一波倒闭潮,开始打破这种平静,之后每月50家以上平台退出成为常态,敦促着相关监管需要尽快落地。6月份第二波蜂拥而至的倒闭潮流,终于唤来《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,明确了互联网金融本质在“金融”的关键核心。在第三波倒闭潮的前夕,以“某租宝被查”为标志性转折事件,人民银行联合十部委发布《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法(征求意见稿)》,正式监管拉开序幕至此,全国各地开始轰轰烈烈的打击非法集资P2P网络专项整治工作。


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图(3)2016年上半年及以前每月新增问题平台数量


天眼研究院通过监测数据显示,从201512开始,每月新增问题平台数量相比新增平台数量,第一次反转。在3月份评级报告中,大胆做了两个趋势的预判,并提出“行业拐点论“,截止目前,我们可以十分清晰看到这个这种趋势已经愈加清晰无疑。


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(4)2016年上半年及以前每月在运营平台数量

虽然大量的问题平台退出,给很多投资人带去了损失,甚至引起了部分局部地区的系统性风险,对社会稳定工作造成了一定压力,但行业从非理性的发展回归稳健的信号已经十分强烈。

 

第一个预判:资金价格中期维持稳定8%-10%

 

以价格指标为例,从2015年至今网贷行业平均利率一直呈下滑趋势,最高的20151月份达到15.75%20166月平均利率在10%左右徘徊,达到了一般信托的收益水平。

 

考虑到实体企业和个人从传统金融机构的融资成本与融资能力,网贷资产和传统金融理财产品的竞争关系,我们预判利率下行空间已经愈发收窄,不存在无底线下降的可能。在8%-10%间将保持长久的徘徊,处于基本稳定的状态。


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图(5)2016年上半年及以前每月平均利率变化趋势

 

第二个预判:增长结构改变,酝酿新的机遇

 

2013年以来新增问题平台2118家,年底和年中都是爆发的峰值点,行业淘汰率已经高达50%,行业剩余正常运营的平台击穿2000家继续回落只会是时间的问题。但目前行业成交额保持稳定,也只会是短暂的,成交额增长将会在不久后来临,而这一波的增长,将不会是原来靠平台数量增加作为主要推动力,类似后来布局成立的恒大金服(恒大集团)、富中富(富士康集团)、苏宁金服、海融易(海尔集团)等大鳄玩家,将会成为拉动成交额增长的中坚力量,行业寡头的趋势会愈发明显。虽然目前行业负面消息较多,合规成本增大,获客成本较大,中小型平台生存承压,但我们认为行业整体发展一定是充满希望的,P2P网贷在满足多层次金融服务需求方面,一定会在留浓墨重彩的一笔,即使它未来不一定叫网贷。

 

第三个预判:第三方服务生态转型洗牌

 

基于第二趋势的判断,行业机构背景的转换和监管格局的形成,将会直接导致第三方服务生态的改变。比如系统开发商客户资源减少,利润萎缩,独立运营成本的增大;提供合规、电子证据、安全、品牌咨询相关服务商的机会加大;随着监管稳定,权利寻租套利机构的生存空间缩小等等。

 

有幸,天眼研究院能跟大家一起见证这个行业发展的点点滴滴,也感谢大家长久关注和支持。因篇幅有限,本期综述部分就到这里了,下面是本期评级正文,我们下期接着聊。

 

 

本期评级正文:


20167月网贷平台风险评级表

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本期评级

 

陆金所:本期得分92.21 评级A+ 排名保持

 

6月陆金所成交额突破200亿,环比上月增长128.53%,贷款余额环比上月增长18.95%,投资人数低于借款人数,投资人数环比增长12397.54%,借款人数环比增长133.41%

 

宜人贷:本期得分87.23  评级A+  排名保持

 

宜人贷连续3个月成交额稳步上升,6月成交额环比上涨18.08%,贷款余额环比上升7.77%

 

62日美股盘中,宜人贷股价大涨7.49%,盘中创下历史新高,近半个月内上涨50%。从今年2123.35美元短短3个多月更是上涨了5倍。在P2P严管期,宜人贷股价三个多月内飙涨5倍。自今年2月中旬以来,宜人贷股价开始反弹并上演“V型反转”。

 

红岭创投:本期得分 72.16  评级B+  相比上月下降1

 

620日,红岭创投陕西3号特标项目的借款企业疑似资金链困难,涉及资金达1.5亿,并附有相关资料。继红岭创投宣称该笔贷款按公司贷款用途正常使用之后,董事长顾国平持有的上市企业慧球科技841.52万股被上海浦发银行强制平仓,企业发标公示时间和红岭的借款时间相近让公司存在有重大的增加股份质押保证金的嫌疑,借款企业负债恐遭1.5亿逾期的阴云在人们心头挥之不去,这又将红岭推到了风头浪尖,目前红岭屡次陷入项目逾期的漩涡,本期评级展望为负。

 

麻袋理财:本期得分 81.56 评级A  相比上月排名上升2

 

截至20166月底,麻袋理财经过仅1年多的发展,麻袋理财撮合放款金额突破了36亿元。 624日麻袋理财在映客APP上进行了一场信息披露直播,开启了P2P网贷首次信息披露直播。平台不仅需要对信息做充分全面的披露,也有责任通过各种手段,创造投资人了解信息披露的有利环境。

 

PPmoney: 本期得分71.67 评级B+  相比上月排名下降5

 

6PPmoney成交额相比上月下跌12.99%,贷款余额较上月下跌0.20%,投资人数高于借款人数,相比上月分别下跌6.66%和下跌8.08%

 

201664日,《证券日报》消息透露,2015年万惠金科新三板企业年报的净利润为亏损状态,万惠金科营业收入为4742.53万元,同比增长42.46%;净利润为-399.94万元,无缘创新层。

 

616日,有媒体发文质疑PPmoney存在披露的交易数据前后不一、众多项目存在关联交易、涉嫌自融、涉嫌拆标等问题。后经PPmoney官方公告澄清,舆情显示负面。评级展望当月为负。

 

微贷网:本期得分85.68 评级A+  排名保持

 

20166月微贷网成交额超过30亿,环比上月增长4.90%,贷款余额较上月增长19.47%,投资人数高于借款人数,比上月分别增长18.41%和增长3.63%

 

生菜金融:本期得分60.52 评级B  本月新增

 

生菜金融第二季度累计成交额相比第一季度环比上升9.56%6月贷款余额较上月增长1.28%,投资人数高于借款人数,比上月分别增长173.70%和下跌9.79%

 

翼龙贷:本期得分81.84 评级A  相比上月排名下降1

 

75日,翼龙贷开封地区兰考县一位耿姓加盟商向自媒体爆料称,20163月期间,因催收、垫付等问题,翼龙贷开封市加盟商相关人员一度拘禁下辖的兰考县加盟商负责人,并因催收问题一度殴打借款人。

 

在监管敏感期,前不久翼龙贷已经关闭了线下理财门店,导致业务量有所下降,7月又是出现暴力催收问题,这对翼龙贷的业务和声誉为负面,本期评级略降1名。

 

爱投资:本期得分70.66 评级B+  相比上月排名下降11

 

6月爱投资成交额相比上月下跌46.86%,下降幅度较大,贷款余额较上月下跌1.03%,投资人数高于借款人数,比上月分别下跌25.48%和增长1.52%

 

67日,爱投资提前终止与借款企业合作引来被拉条幅。本期舆情为负面,评级展望为负。

 

 

评级说明:

 

网贷天眼评级体系可以分为两大部分,一部分为基础部分,另一为调整部分。基础部分是通过平台数据信息,得出平台的基础得分;调整部分为线下风控评分、平台透明度以及按照近期平台的舆情情况调整分数,最后综合得到平台本期的最后评级分数。本期评级对评级模型进行了系统性改进,依据统计学原理,考虑各个指标与评级评分的相关性,对偿兑性、运营、投资、借款等4个指标进行了校正。

 

本期评级结果是根据网贷天眼行业数据库,20164月至20166月成交数据编制,网贷天眼对监测平台进行跑分评级,并对其中排名前60的平台予以公示,后期仍会不断地增加公示的平台数量。欢迎平台对接数据,向我们提交评级申请,网贷天眼免费提供数据对接及评级服务,谨防冒充天眼官方人员的诈骗行为以免给机构造成经济损失。

注:投资决策需要建立在独立思考之上。本文内容仅作为参考,本文不承担投资连带责任。

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