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2016年融360第一期网贷评级(98家平台)发布时间:2016-07-13

1.1 2016年第一期网贷评级说明


1.1.1 评级对象初筛条件


在评级对象的选择原则上,我们仍保持往期评级平台样本的筛选原则,即对存在以下情况中的任何一种或者几种的网贷平台我们一般不纳入评级范围:

(1)平台上线时间短于六个月;

(2)三个月内平台综合年化收益率≥24%;

(3)三个月内平台存在重大违法违规或严重诚信问题;

(4)无法获取详细信息及明确数据的平台。


1.1.2 评级体系

在评级体系建设和维护上,我们在保持准确性和连贯性的基础上,沿用了第三期网贷评级体系和细则,具体评级细则框架如下表:


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表 2-1 网贷评级体系细则


本期网贷评级报告对网贷评级体系进行了两项优化:

1、在“信息披露”这一项,根据《征求意见稿》对于运营数据和借款人信息披露的要求,对评级模型中的部分细分指标进行了更新;

2、在“用户体验”这一项上,根据《征求意见稿》中网络借贷信息中介机构不得任何形式代出借人行使决策的要求,我们对“投资便捷性”的具体评分标准进行了优化;两项指标的优化并不影响评级细则的权重,本期网贷评级五大评级维度权重与上一期保持一致。


具体评分指标说明如下:


(1)背景实力(权重 30%)


背景实力主要通过考察股东背景、是否加入专业协会、管理团队背景、IT 技术实力四个主要指标,及平台注册资本/实缴资本和实际持续运营时间两个相关指标,综合评定后得出网贷平台背景实力的最后得分,各评分项具体评价的内容如下:


股东背景:我们将根据平台是否有银行、国资、上市公司、知名公司等背景,以及是否获得风险投资来进行评分。股东背景、风险投资公司实力及融资金额等会对得分产生影响。是否加入专业协会:考察平台是否加入互联网金融相关专业协会,例如:中国互联网金融协会、央行支付清算协会、互联网金融专业委员会、各级地方政府领导的地方协会及民间专业协会等,根据协会背景及平台在协会中的角色进行评分。


管理团队背景:考察公司董事、联合创始人及高管是否拥有金融、法律、会计、互联网等从业经验。管理团队成员在相应领域从业时间越长、职位越高,得分相应越高,如果管理团队成员曾有被法院执行的记录,则减分。


IT 技术实力:通过考察平台是否有专业研发团队,其交易系统是否拥有自主研发产权,以及是否具备安全性的 ssl 加密传输协议(https)或其他保证用户信息安全的手段,综合判断平台 IT 技术实力。


除以上四点,我们还通过平台注册资本/实缴资本及实际持续运营时间给予平台相应背景加分。



(2)平台风险控制(权重 25%)


平台风险控制主要通过平台债权保障、风险准备金、资金安全、标的种类及借款集中度五个主要指标来考量,综合考察平台的风险控制能力并给出相应得分。各评分项具体评价的内容如下:


债权保障度:考察平台自身风控实力、担保机构的实力(担保机构、保险公司等)以及平台债权获取的方式和渠道等。


风险准备金:通过平台是否计提风险准备金、风险准备金来源和额度、风险准备金是否可查、风险准备金是否有银行托管等指标来考察。


资金安全:考察平台借贷资金的安全程度,即借贷资金是否有银行托管、银行存管或第三方支付公司托管。


标的种类:考察平台标的种类及其分布,评估借款信用风险。通过抵押标、担保标及信用标等标的种类所占比重,来给予不同的分值。


借款集中度:考察前十大借款人待还金额占平台当前待还金额的比例,反映平台风险集中程度,借款集中度数值越大表明平台风险越高。


(3)运营能力(权重 20%)


本期评级对平台运营能力的考察主要通过数理统计方法,对包括成交量、平台活跃度、在内的各方面表现进行综合衡量。评级具体参考指标为:成交量、投资人数、借款人数、待还金额、平均借款期限、平台运营时长等。各指标评价内容如下:


加权成交量:考察平台真实成交能力,根据融 360 监测网贷平台 2016 年 1 月-3 月实际成交量及实际借款期限计算。暂不考虑 P2P 细分领域行业周期差异。


平台活跃度:通过平台借款人数、投资人数等来考察平台人气。在评级期内,借款人数及投资人数越多,说明平台活跃度越高。


现金流:对平台评级期的待收金额情况进行综合考察,以判断平台的流动性风险。


(4)信息披露(权重 15%)


信息披露主要是考察网贷平台的透明度,我们通过运营数据公开、借款人信息披露及其他信息披露三大主要指标来综合评定网贷平台信息披露的最后得分,各评分项具体评价的内容如下:


运营数据公开:考察平台是否公开运营数据,例如:成交量、成交笔数、贷款余额、最大单户借款余额占比、最大 10 户借款余额占比、逾期金额、代偿金额、逾期率、坏账率、投资人数、借款人数、客户投诉情况等指标。

借款人信息披露:考察平台披露借款方信息的详实程度,信息披露越详实表明平台透明度越高。个人借款信息披露包括但不限于:本人身份证、职业、性别、借款用途、还款来源、收入证明、工作证、银行流水证明、房产证、结婚证明、个人信用报告、车产证件、不动产、车辆等抵押质押物证明;企业借款信息披露包括但不限于:公司营业证件、担保函、公司业务范围、借款具体用途、还款来源、公司财务报表、税务登记经营场所租赁合同、银行流水证明、不动产、车辆等抵押质押物、房屋他项权证等证明。


我们把借款人信息分为:借款主体基本信息、借款项目基本要素、借款标的相关方、借款信息图片展示等几大类,根据披露的详细程度来综合考虑。

其他信息披露:考察到平台调研的金融等相关部门政府官员的级别、平台是否接受媒体监督、是否接受第三方机构的实地考察等。


(5)用户体验(权重 10%)


用户体验主要考察平台在投资过程中是否便捷、是否注重用户感受等方面。主要考察指标为资金流动性,具体评价内容如下:


资金流动性: 根据平台提现、赎回的资金到账时间及是否有债权转让功能综合考虑。


1.2 平台异动说明和级别调整


由于网贷行业尚处于发展阶段,平台变动频繁,因此在每期评级报告发布期之外,若网贷平台发生一些重大事件(包括但不限于:平台获得投资、股东变动、经营管理出现重大变化、突发事件等)而对评级结果产生影响的情况下,我们将发布平台异动说明或者风险提示,并持续关注、评估平台异动对其级别的影响,根据实际情况调整评级级别。


1.3 评级级别释义


本评级体系在计算指标得分时,严格遵循评级体系的五大基本原则。融 360 网贷评级课题组按照重要性原则,对不同层级指标项给予相应的权重。


我们根据综合分析结果,把 98 家 P2P 平台分为:A、A-、B+、B、B-、C、C-七个类别。


A:平台综合实力强,有金融机构、上市公司或风险投资公司背景;加入了专业的国家级协会或省市级协会,并担任重要职务;管理团队在金融、IT 、法律等方面有丰富的工作经验;平台在风险控制方面比较完善;平台成交量、活跃度、现金流数据在网贷平台中居于前列;品牌知名度高、用户评价及行业口碑好。A 级平台“靠谱度”高,投资风险小,具备较好的风险覆盖能力,1 年之内出现风险的概率较低。


A-:除个别项以外,基本符合 A 类条件。A-级平台“靠谱度”较高,具备一定的风险覆盖能力,1 年之内出现重大风险事件的概率较低。


B+:平台综合实力较强,基本都获得过 1-2 轮融资;部分加入了专业国家级协会或互联网领域内专业行业协会成员;管理团队在金融、IT、法律等方面有较丰富的工作经验;平台具备较为完善的风险控制制度;在成交量、活跃度、现金流等方面在网贷行业位列中上游,品牌知名度较高。B+级平台在 6 个月内出现风险的概率较低。


B:平台实力较好,大多获得过 1-2 轮融资;大部分也是互联网金融领域内专业行业协

会的成员;管理团队在金融、IT 等方面有多年工作经验;有比较合理的风险控制能力;平

台在成交量等部分运营数据上表现较好;有一定的品牌知名度,用户评价及口碑较好。B 级平台 6 个月内出现重大风险的概率较低。


B-:平台在评级指标方面存在 3 个以上细分项得分较弱,投资需综合考虑。


C:平台综合股东背景一般;部分管理团队成员在金融、IT 经验方面存在不足;部分平台在运营过程中存在一些不合规问题;风险承受能力较弱,品牌知名度较低 。C 级平台在评级重要指标方面存在 3 个以上弱项,投资需谨慎考虑。


C-:平台综合实力弱;仅少数平台获得过风险投资;管理团队结构有较大改进空间,经验相对不足;平台规模较小,抗风险能力差。C-级平台整体实力最弱,风险较高,投资需特别谨慎。


(注:评级定义是对于该级别平台综合实力的整体释义,并不意味着平台的实际情况在所有细项中均与级别表述相符。)


1.4 2016 年第一期评级样本范围


融 360 网贷评级课题组综合前四期网贷评级报告的意见反馈,以评级初筛条件为基本条件,在保证评级样本的代表性和完整性的情况下,确定了本期网贷评级样本平台的名单。本期网贷评级样本平台包含 98 家。在 2015 年第四期 103 家样本平台的基础上,网贷评级课题组根据可获得的平台数据和信息的完整性、评级样本的代表性等因素,剔除了其中 7家平台,新纳入了 2 家平台。


剔除的 7 家网贷平台有:晋商贷、汇通易贷、易九金融、聚投融、飞速贷等。新纳入的 2 家网贷平台是:麻袋理财、美利金融。



1.5 2016 年第一期评级结果


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表 2-2:2016 年第一期评级结果


注 1:部分平台有线上与线下业务,本次评级只考虑线上业务。

注 2:本期评级结果中同类别平台排名不分先后。

注 3:对于上市公司并购、入股 P2P 平台,网贷评级课题组以上市公司公告以及证监 会批复为准。


根据综合分析评判,2016 年第一期网贷评级 98 家样本平台中 A 类平台 12 家,占比12.24%;B 类平台 44 家,占比 44.9%;C 类平台 42 家,占比 42.86%。2016 年第一期评级结果分布与第三期对比如下表所示:


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表 2-3:2016 年第一期、2015 年第四期评级结果分布对比

注:投资决策需要建立在独立思考之上。本文内容仅作为参考,本文不承担投资连带责任。

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