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2016年融360第三期网贷评级(96家平台)发布时间:2016-10-24

2.12016年第三期网贷评级说明


2.1.1 评级对象初筛条件

 在评级对象的选择原则上,我们仍保持往期评级平台样本的筛选原则,即对存在以下情 况中的任何一种或者几种的网贷平台我们一般不纳入评级范围: 

(1)平台上线时间短于六个月; 

(2)三个月内平台综合年化收益率≥24%; 

(3)三个月内平台存在重大违法违规或严重诚信问题; 

(4)无法获取详细信息及明确数据的平台。


 2.1.2 评级体系


《监管办法》给网贷行业列出了“负面清单”,明确了平台不能触碰的红线,也明确了 平台未来需要取得的相关资质,并且对 P2P 平台的交易资金提出了明确的银行资金存管要 求。从行业的实际情况来看,越来越多的网贷平台也在不断的往合规方面努力,因此,基于 模型的准确性和连贯性,我们在保留上一期网贷评级体系适用细则的前提下,增加了合规性 等大项指标,并且对评级体系的部分指标和权重做了调整优化。本期具体评级细则框架如下 表:

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QQ截图20161024135619.png

                          表 2-1 网贷评级体系细则

具体评分指标说明如下: 

(1)背景实力(权重 25%) 

 背景实力越强的平台,在合规、转型、运营等方面将拥有更加明显的优势。背景实力主 要通过考察股东背景、是否加入专业协会、管理团队背景、IT 技术实力四个主要指标,及 平台实缴资金和实际持续运营时间两个相关指标,综合评定后得出网贷平台背景实力的最后 得分,各评分项具体评价的内容如下:

 

股东背景:我们将根据平台是否有银行、国资、上市公司、知名公司等背景,以及是否获得风险投资来进行评分。股东背景、风险投资公司实力及融资金额等会对得分产生影响。


是否加入专业协会:考察平台是否加入互联网金融相关专业协会,例如:中国互联网金 融协会、央行支付清算协会、互联网金融专业委员会、各级地方政府领导的地方协会及民间 专业协会等,根据协会背景及平台在协会中的角色进行评分。


管理团队背景:考察公司董事、联合创始人及高管是否拥有金融、法律、会计、互联网 等从业经验。管理团队成员在相应领域从业时间越长、职位越高,得分相应越高,如果管理 团队成员曾有被法院执行的记录,则减分。

 

IT 技术实力:通过考察平台是否有专业研发团队,其交易系统是否拥有自主研发产权, 以及是否具备安全性的 ssl 加密传输协议(https)或其他保证用户信息安全的手段,综合 判断平台 IT 技术实力。 


除以上四点,我们还通过平台注册资本/实缴资本及实际持续运营时间给予平台相应背 景加分。


(2)平台风险识别(权重 25%) 

 平台风险识别主要通过平台资产来源、资产类型、资金存管、外部担保及借款集中度等 五个主要指标来考量,综合考察平台的风险识别能力,并给出相应得分。各评分项具体评价 的内容如下:

 

资产来源:考察平台债权获取的方式和渠道等,根据平台资产来源中自营、外部推荐等 渠道所占的比例,以及资产端合作机构的实力和类型来给予不同的分值。

 

标的种类:考察平台标的种类及其分布。通过平台发布的信用标、抵押标、担保标等标 的的类型和占比,来给予不同的分值。


资金安全:考察平台交易资金是否有对接银行存管系统,根据已经上线、已签约未上线 等来给予不同的分值。

 

外部担保:考察平台引入的外部第三方机构的担保实力。根据保险公司履约保证保险、 第三方担保公司等的担保承诺给予不同的分值。

 

借款集中度:考察前十大借款人待还金额占平台当前待还金额的比例,反映平台借款人 集中程度,借款集中度数值越低越符合小额分散的监管要求。


(3)运营能力(权重 15%)

 本期评级对平台运营能力的考察主要通过数理统计方法,对包括成交量、平台活跃度、 投资分散程度在内的各方面表现进行综合衡量。评级具体参考指标为:成交量、成交量增速、 投资人数、投资人增速、投资分散程度、平均借款期限等。


(4)信息披露(权重 15%)

 信息披露主要是考察网贷平台的透明度,我们通过运营数据公开、借款人信息披露及其 他信息披露三大主要指标来综合评定网贷平台信息披露的最后得分,各评分项具体评价的内 容如下:


运营数据公开:考察平台是否公开运营数据,例如:成交量、成交笔数、贷款余额、最 大单户借款余额占比、最大 10 户借款余额占比、逾期金额、代偿金额、逾期率、坏账率、 投资人数、借款人数、客户投诉情况等指标。


借款人信息披露:考察平台披露借款方信息的详实程度,信息披露越详实表明平台透明 度越高。


个人借款信息披露包括但不限于:本人身份证、职业、性别、借款用途、还款来源、 收入证明、工作证、银行流水证明、房产证、结婚证明、个人信用报告、车产证件、不动产、车辆等抵押质押物证明;企业借款信息披露包括但不限于:公司营业证件、担保函、公司业 务范围、借款具体用途、还款来源、公司财务报表、税务登记经营场所租赁合同、银行流水 证明、不动产、车辆等抵押质押物、房屋他项权证等证明。


我们把借款人信息分为:借款主体基本信息、借款项目基本要素、借款标的相关方、借 款信息图片展示等几大类,根据披露的详细程度来综合考虑。


其他信息披露:考察到平台调研的金融等相关部门政府官员的级别、平台是否接受媒体 监督、是否接受第三方机构的实地考察等

(5)合规性(权重 10%)

 合规性是本期网贷评级新加入的一个评价指标。根据监管办法对于平台合规性的明确要 求,我们认为在接下来的一段时间内,合规将成为平台面临的最重要的一个议题。合规性主 要从借款限额、产品模式(散标、资产包)、超范围经营、活期理财、关联业务等方面来考 量。平台越合规,得分越高。


借款限额:主要考察平台上的借款限额有没有超过《办法》所规定的额度要求(个人 20 万元,企业 100 万元)。借款额度越符合监管要求,得分越高。


产品模式:主要考察平台上散标资产、资产包等所占的比重。散标比例越高,得分越高。 


超范围经营:主要考察平台有无自行发售理财等金融产品募集资金,代销银行理财、券 商资管、基金、保险或信托产品等金融产品。无超范围经营,得分越高。 


活期理财:主要考察平台是否有活期理财产品模式和规模。无活期理财,得分越高。


关联业务:主要考察平台是否存在关联担保和关联交易,无关联业务的平台得分越高。

(6)用户体验(权重 5%)

 用户体验主要考察平台在投资过程中是否便捷、是否注重用户感受等方面。主要考察指 标为资金流动性、投资便捷性等,具体评价内容如下: 


资金流动性: 根据平台提现、赎回的资金到账时间及是否有债权转让功能综合考虑。


投资便捷性:考察平台是否有自动投标、自动收益复投等功能。


2.2 平台异动说明和级别调整

  由于网贷行业尚处于发展阶段,平台变动频繁,因此在每期评级报告发布期之外,若网 贷平台发生一些重大事件(包括但不限于:平台获得投资、股东变动、经营管理出现重大变 化、突发事件等)而对评级结果产生影响的情况下,我们将发布平台异动说明或者风险提示, 并持续关注、评估平台异动对其级别的影响,根据实际情况调整评级级别。


2.3 评级级别释义

  本评级体系在计算指标得分时,严格遵循评级体系的五大基本原则。融 360 网贷评级 课题组按照重要性原则,对不同层级指标项给予相应的权重。


我们根据综合分析结果,把 96 家 P2P 平台分为:A、A-、B+、B、B-、C、C-七个类 别。


 A:平台综合实力最强。有金融机构、上市公司或风险投资公司背景;加入了专业的国 家级协会或省市级协会,并担任重要职务;管理团队在金融、IT 、法律等方面有丰富的工 作经验;平台有完善的风险识别体系;平台运营能力强,成交量、活跃度、现金流等数据在 网贷平台中居于前列;品牌知名度高、用户评价及行业口碑好。A 级平台对借款人信息真实 性的甄别能力以及对借款人的风险定价能力最强,提供的借款项目信息靠谱度最高,投资人 踩雷的风险概率最低。


A-:除个别项以外,基本符合 A 类条件。A-级平台对借款人信息真实性的甄别能力以 及对借款人的风险定价能力强,提供的借款项目信息靠谱度高,投资人踩雷的风险概率低。


B+:平台综合实力在纳入评级的平台中较强,基本都获得过 1-2 轮融资;部分加入了 专业国家级协会或互联网领域内专业行业协会成员;管理团队在金融、IT、法律等方面有较 丰富的工作经验;平台具备较为完善的风险识别体系;平台运营能力较强,在成交量、活跃 度、现金流等方面在网贷行业位列中上游, 品牌知名度较高。B+级平台对借款人信息真实 性的甄别能力以及对借款人的风险定价能力较强,所提供的借款项目信息比较靠谱,给投资 人造成损失的概率低。


B:平台大多获得过 1-2 轮融资;大部分也是互联网金融领域内专业行业协会的成员; 管理团队在金融、IT 等方面有多年工作经验;有比较合理的风险识别体系;平台在成交量 等部分运营数据上表现较好;有一定的品牌知名度,用户评价及口碑较好。B 级平台的信息 甄别能力和风险定价能力较好,所提供的借款项目信息大部分都靠谱,对投资人造成较大损 失的概率低。


B-:平台在评级指标方面存在 3 个以上细分项得分较弱。B-级平台的综合实力在纳入 评级的平台中排名中等,信息甄别能力和风险定价能力能够支撑平台目前的体量,对投资人 造成较大损失的概率较低。


C:平台股东背景一般;部分管理团队成员在金融、IT 经验方面存在不足;部分平台在 运营过程中可能存在一些不合规问题;平台风险识别体系不完善,运营能力较弱,品牌知名 度较低 。C 级平台在评级重要指标方面存在 3 个以上弱项。C 级平台信息甄别能力和风险 定价能力存在弱项,投资人需留意借款项目的风险。


C-:仅有少数平台获得过风险投资;管理团队结构有较大改进空间,经验相对不足;平台规模较小,部分平台在运营过程中可能存在一些不合规问题。C-级平台信息甄别能力 和风险定价能力偏低,投资人需重点关注借款项目的风险。


(注:评级定义是对于该级别平台综合实力的整体释义,并不意味着平台的实际情况在 所有细项中均与级别表述相符。)


2.4 2016 年第三期评级样本范围


  融 360 网贷评级课题组综合前六期网贷评级报告的意见反馈,以评级初筛条件为基本 条件,在保证评级样本的代表性和完整性的情况下,确定了本期网贷评级样本平台的名单。 本期网贷评级样本平台包含 96 家。在 2016 年第二期 97 家样本平台的基础上,网贷评级 课题组根据可获得的平台数据和信息的完整性、评级样本的代表性等因素,剔除了其中 4 家平台,新纳入了 3 家平台。

 新纳入的 3 家网贷平台是:拓道金服、首金网、掌中财富。


2.5 2016 年第三期评级结果

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                       表 2-2 2016 年第三期评级结果


注 1:本期评级结果中同类别平台排名不分先后。 

注 2:对于上市公司并购、入股 P2P 平台,网贷评级课题组以上市公司公告以及证监

会批复为准。

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图 2-1 2016 年第三期网贷评级 96 家样本平台中 A 类平台 12 家,占比 12.5%;B 类平台 43 家,占比 44.79%;C 类平台 41 家,占比 42.71%。


注:投资决策需要建立在独立思考之上。本文内容仅作为参考,本文不承担投资连带责任。

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