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2019年融360第一期网贷评级(32家平台)
发布时间:2019-02-18

 2.1 2019 年第一期网贷评级说明 

  2.1.1 评级对象初筛条件 

  在评级对象的选择原则上,我们仍保持往期评级平台样本的筛选原则,已经完成与融360 数据对接的平台我们会优先考虑。但对存在以下情况的网贷平台我们一般不纳入评级

范围: 

(1)平台上线时间晚于 2016 年 8 月 24 日; 

(2)三个月内平台综合年化收益率≥24%; 

(3)三个月内平台存在重大违法违规或严重诚信问题; 

(4)无法获取详细信息及明确数据的平台。 

  2.1.2 评级体系 

   2018年7月爆发的网贷行业大波动影响甚大,平台和网贷出借人的信心都受到重挫。好在 8 月以来行业数据逐步回暖,监管也出台相应政策,《网络借贷信息中介机构合规检

查问题清单》以及银行存管白名单的公布,都加快合规检查和备案进程。 为了顺应网贷行业的变化,我们在网贷评级报告的发布形式上将做重大调整,今后会

按照月度频率来发布网贷评级报告。除此之外,我们在评级模型上也根据行业现状做了相应的调整。本期网贷评级只发布 B 级(含 B-级)以上头部网贷平台的评级结果。评级结

果主要考量的是平台“综合抗风险实力”。所谓的“综合抗风险实力”,是指平台在即便无法拿到备案、借款端遭遇较大的逾期、以及出借端遭遇较大的赎回等情况下,也能保持运

营平稳的实力。 

  本期网贷评级模型,主要依据《网络借贷信息中介机构合规检查问题清单》以及存管银行白名单,与上一期相比也有相应的调整。本期具体评级细则框架如下表: 

QQ截图20190218150151.jpg

QQ截图20190218150206.jpg

   本期网贷评级模型说明: 

   一、背景实力权重为 25%。考虑到目前的网贷行业环境下,平台的综合抗风险能力不仅与背景有关,还与平台资产及资金流等高度相关,因此背景分占比为 25%。 

   二、合规整改大项权重为 25%。合规指标中是否具有律所合规报告及会计事务所审计报告项被删除。“银行资金存管系统”项则是根据最新通过测评的银行名单赋予分值,存

管银行通过测评所得分值比未通过测评要高。 

   三、运营能力权重为 30%,计算模型包括下列因素: 

   1、平台资金还款压力指标; 

   2、平台原始数据进行筛查后选出有效数据,对平台有效数据进行极值化处理,通过标准公式算出极值分,乘以各部分权重,最后得出运营能力分值; 

   3、“成交量增速”指标权重为按绝对值变化率的负向指标,即成交量增加过快或下降过快都是减分指标; 

   4、 “待还环比变动”指标权重是绝对值变化率的负向指标,即待还增加过快或下降过快都是减分指标。 

   具体评分指标说明如下: 

(1)背景实力(权重 25%) 

   背景实力越强的平台,在合规、转型、运营等方面将拥有更加明显的优势。背景实力主要通过考察股东背景、是否加入专业协会、管理团队背景、IT 技术实力四个主要指标,

   及平台实缴资金和实际持续运营时间两个相关指标,综合评定后得出网贷平台背景实力的

   最后得分,各评分项具体评价的内容如下: 

   股东背景:我们将根据平台是否有银行、国资、上市公司、知名公司等背景,以及是否获得风险投资来进行评分,但是会严格区分持股比例和投资真实性。股东背景、风险投

资公司实力及融资金额等会对得分产生影响。 是否加入专业协会:考察平台是否加入互联网金融相关专业协会,例如:中国互联网金融协会、央行支付清算协会、互联网金融专业委员会、各级地方政府领导的地方协会及

民间专业协会等,根据协会背景及平台在协会中的角色进行评分。 

   管理团队背景:考察公司董事、联合创始人及高管是否拥有金融、法律、会计、互联网等从业经验。管理团队成员在相应领域从业时间越长、职位越高,得分相应越高,如果

管理团队成员曾有被法院执行的记录,则减分。 

   IT 技术实力:通过考察平台是否有专业研发团队,其交易系统是否拥有自主研发产权,以及是否具备安全性的 ssl 加密传输协议(https)或其他保证用户信息安全的手段,

综合判断平台 IT 技术实力。 

   除以上四点,我们还通过平台注册资本/实缴资本及实际持续运营时间给予平台相应背景加分。 

(2)平台风险识别(权重 20%) 

   平台风险识别主要通过平台外部担保、借款集中度、平均年化收益率、网络舆情等 4个主要指标来考量,综合考察平台的风险识别能力,并给出相应得分。各评分项具体评价

的内容如下: 

   外部担保:考察平台引入的外部第三方机构的担保实力。根据保险公司履约保证保险、第三方担保公司等的担保承诺给予不同的分值。 

   借款集中度:考察前十大借款人待还金额占平台当前待还金额的比例,反映平台借款人集中程度,借款集中度数值越低越符合小额分散的监管要求。 

   平均年化收益率:考察平台最近一个月所发布的借款标的的加权平均年化利率,平均年化收益率越低分值越高。 

    网络舆情:分为正向舆情和负面舆情,给予相应的加减分。

     (3)运营能力(权重 30%) 

   本期评级对平台运营能力的考察主要通过数理统计方法,对包括成交量、平台活跃度、投资分散程度在内的各方面表现进行综合衡量。新纳入平台近期资金还款压力指标,平台

近期资金还款压力的指标能够帮助揭示平台的风险。评级具体参考指标为: 平台近期资金还款压力、成交量、成交量变化、资金净流入、在贷余额、在贷余额较 2017 年 6 月份

的变化、投资人数、投资人增速、投资分散程度、平均借款期限变化等。平台原始数据进行筛查后选出有效数据,对平台有效数据进行极值化处理,通过标准公式算出极值分,乘

以各部分权重,最后得出运营能力分值。 

   (4)合规整改(25%) 

   本期评级的硬性指标包括银行存管、等保三级、电信业务经营许可证。平台如果上线了银行存管、以及是否上线白名单存管银行,或者拿到了等保三级、电信业务经营许可证

会得到相应的加分。 

   根据监管办法对于平台合规性的明确要求,我们认为在 2019 年,合规仍将是平台面临的最重要的一个议题。禁止行为主要从借款限额、产品模式(散标、资产包)、超范围

经营、活期理财、关联业务等方面来考量。 

   借款限额:主要考察平台上的借款限额有没有超过《办法》所规定的额度要求(个人20 万元,企业 100 万元)。借款额度越符合监管要求,得分越高。 

产品模式:主要考察平台上散标资产、资产包等所占的比重。散标比例越高,得分越高。 

   超范围经营:主要考察平台有无自行发售理财等金融产品募集资金,代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品。无超范围经营,得分越高。 

   活期理财:主要考察平台是否有活期理财产品模式和规模。无活期理财,得分越高。

   关联业务:主要考察平台是否存在关联担保和关联交易,无关联业务的平台得分越高。

  信息披露主要是考察网贷平台的透明度,我们通过运营数据公开等细项指标来综合评定网贷平台信息披露的最后得分,运营数据公开:考察平台是否公开运营数据,例如:贷款余额、代偿金额、运营月报、信息披露页面、法定代表人签字等。 

   2.2 平台异动说明和级别调整 

   由于网贷行业不确定因素较多,平台变动频繁,因此在每期评级报告发布期之外,若网贷平台发生一些重大事件(包括但不限于:平台获得投资、股东变动、经营管理出现重

大变化、突发事件等)而对评级结果产生影响的情况下,我们将发布平台异动说明或者风险提示,并持续关注、评估平台异动对其级别的影响,根据实际情况调整评级级别。 

   2.3 评级级别释义 

   本评级体系在计算指标得分时,严格遵循评级体系的五大基本原则。融 360 网贷评级课题组按照重要性原则,对不同层级指标项给予相应的权重。 

我们根据综合分析结果,把 32 家 P2P 平台分为:A、A-、B+、B、B-五个类别。 

   A:平台综合实力最强,有完善的风险识别体系。品牌知名度高、用户评价及行业口碑好。平台运营能力强,在成交量、活跃度、现金流等方面在网贷行业位列上游;A 级平

台对借款人信息真实性的甄别能力以及对借款人的风险定价能力最强,提供的借款项目信息靠谱度最高。平台合规整改情况好,“抗风险综合实力“最强,在三个月内给出借人造

成损失的概率最低。 

   A-:除个别项以外,基本符合 A 类条件。平台运营能力较强,在成交量、活跃度、现金流等方面在网贷行业位列上游; A-级平台对借款人信息真实性的甄别能力以及对借款人

的风险定价能力强,提供的借款项目信息靠谱度高。平台合规整改情况较好,“抗风险综合实力“强,在三个月内给出借人造成损失的概率低。 

   B+:平台综合实力在纳入评级的平台中较强,具备较为完善的风险识别体系;平台运营能力较强,在成交量、活跃度、现金流等方面在网贷行业位列中上游, 品牌知名度较

高。B+级平台对借款人信息真实性的甄别能力以及对借款人的风险定价能力较强,所提供的借款项目信息比较靠谱。平台合规整改情况乐观,“抗风险综合实力“较强,在三个月

内给出借人造成损失的概率较低。 

   B:平台有比较合理的风险识别体系;平台在成交量等部分运营数据上表现较好;有一定的品牌知名度,用户评价及口碑较好。 B 级平台的信息甄别能力和风险定价能力较好,

所提供的借款项目信息大部分都靠谱。平台合规整改情况相对乐观,有“抗风险综合实力“,在三个月内给出借人造成较大损失的概率低。 

   B-:平台在评级指标方面存在 3 个以上细分项得分较弱,部分管理团队成员在金融、IT 经验方面存在不足;信息甄别能力和风险定价能力能够支撑平台目前的体量。平台合

规整改情况或待完善,有一定的“抗风险综合实力“,在三个月内给出借人造成较大损失的概率较低。 

(注:评级定义是对于该级别平台信息甄别、风险定价实力,以及“抗风险综合实力”的整体释义,并不意味着平台的实际情况在所有细项中均与级别表述相符。) 

   2.4 2019 年第 1 期评级样本范围 

   融 360 网贷评级课题组结合目前网贷行业的现状,以评级初筛条件为基本条件,在保证评级样本的代表性和完整性的情况下,确定了本期网贷评级样本平台的名单。本期网贷

评级样本平台包含 32 家,较上期新增 1 家平台。新增的 1 家网贷平台是:掌众财富。 

  2.5 2019 年第 1 期(总第 18 期)评级结果  

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注:投资决策需要建立在独立思考之上。本文内容仅作为参考,本文不承担投资连带责任。

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