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2018年融360第一期网贷评级(100家平台)
发布时间:2018-05-21

2.1 2018年第一期网贷评级说明 

2.1.1 评级对象初筛条件 

在评级对象的选择原则上,我们仍保持往期评级平台样本的筛选原则,已经完成与融360数据对接的平台我们会优先考虑。但对存在以下情况的网贷平台我们一般不纳入评级范围: 


(1)平台上线时间短于六个月; 

(2)三个月内平台综合年化收益率≥24%; 

(3)三个月内平台存在重大违法违规或严重诚信问题; 

(4)无法获取详细信息及明确数据的平台。 


2.1.2 评级体系 


   备案是当下网贷行业的核心关键词,但是由于行业整改的难度和复杂度,再加上备案政策的不明朗,未来的备案细则存在较大的不确定性,很难预测哪些平台就一定能够通过备案。


   本期网贷评级模型,与上一期相比做了较大的调整。本期指标大项分为两大类:综合实力与合规整改。我们把“合规整改“项的整体权重提高到了50%,评级结果主要考量的是平台”抗备案雷“的实力。所谓的”抗备案雷“的实力,是指平台即便无法拿到备案,也能平稳退出市场的实力。本期具体评级细则框架如下表: 

2018-05-21_11-12-07.jpg

表 2-1 网贷评级体系细则 


具体评分指标说明如下: 

(1)背景实力(权重20%) 

背景实力越强的平台,在合规、转型、运营等方面将拥有更加明显的优势。背景实力主要通过考察股东背景、是否加入专业协会、管理团队背景、IT 技术实力四个主要指标,及平台实缴资金和实际持续运营时间两个相关指标,综合评定后得出网贷平台背景实力的最后得分,各评分项具体评价的内容如下: 


   股东背景:我们将根据平台是否有银行、国资、上市公司、知名公司等背景,以及是否获得风险投资来进行评分。股东背景、风险投资公司实力及融资金额等会对得分产生影响。

 

   是否加入专业协会:考察平台是否加入互联网金融相关专业协会,例如:中国互联网金融协会、央行支付清算协会、互联网金融专业委员会、各级地方政府领导的地方协会及民间专业协会等,根据协会背景及平台在协会中的角色进行评分。 

   管理团队背景:考察公司董事、联合创始人及高管是否拥有金融、法律、会计、互联网等从业经验。管理团队成员在相应领域从业时间越长、职位越高,得分相应越高,如果管理团队成员曾有被法院执行的记录,则减分。 

  

   IT技术实力:通过考察平台是否有专业研发团队,其交易系统是否拥有自主研发产权,以及是否具备安全性的 ssl 加密传输协议(https)或其他保证用户信息安全的手段,综合判断平台IT技术实力。 


   除以上四点,我们还通过平台注册资本/实缴资本及实际持续运营时间给予平台相应背景加分。 


   (2)平台风险识别(权重15%) 

   平台风险识别主要通过平台外部担保、借款集中度、平均年化收益率、网络舆情等 4个主要指标来考量,综合考察平台的风险识别能力,并给出相应得分。各评分项具体评价的内容如下: 


   外部担保:考察平台引入的外部第三方机构的担保实力。根据保险公司履约保证保险、第三方担保公司等的担保承诺给予不同的分值。 

 

   借款集中度:考察前十大借款人待还金额占平台当前待还金额的比例,反映平台借款人集中程度,借款集中度数值越低越符合小额分散的监管要求。 


   平均年化收益率:考察平台最近一个月所发布的借款标的的加权平均年化利率,平均年化收益率越低分值越高。 

网络舆情:分为正向舆情和负面舆情,给予相应的加减分。 


   (3)运营能力(权重15%) 


   本期评级对平台运营能力的考察主要通过数理统计方法,对包括成交量、平台活跃度、投资分散程度在内的各方面表现进行综合衡量。评级具体参考指标为:成交量、成交量增速、在贷余额、投资人数、投资人增速、投资分散程度、平均借款期限等。 


   (4)硬性指标(20%) 

   本期评级的硬性指标包括银行存管、律所合规报告、会计事务所审计报告、等保三级、电信业务经营许可证。平台如果上线了银行存管、披露了律所合规报告、会计事务所审计报告,或者拿到了等保三级、电信业务经营许可证会得到相应的加分。 

   (5)信息披露(权重15%) 


   信息披露主要是考察网贷平台的透明度,我们通过运营数据公开等细项指标来综合评定网贷平台信息披露的最后得分,运营数据公开:考察平台是否公开运营数据,例如:贷款余额、代偿金额、运营月报、信息披露页面、法定代表人签字等。 

   (6)禁止行为(权重15%) 


   根据监管办法对于平台合规性的明确要求,我们认为在2018年,合规仍将是平台面临的最重要的一个议题。禁止行为主要从借款限额、产品模式(散标、资产包)、超范围经营、活期理财、关联业务等方面来考量。

 

   借款限额:主要考察平台上的借款限额有没有超过《办法》所规定的额度要求(个人20万元,企业100万元)。借款额度越符合监管要求,得分越高。  


   产品模式:主要考察平台上散标资产、资产包等所占的比重。散标比例越高,得分越高。 


   超范围经营:主要考察平台有无自行发售理财等金融产品募集资金,代销银行理财、券商资管、基金、保险或信托产品等金融产品。无超范围经营,得分越高。 


   活期理财:主要考察平台是否有活期理财产品模式和规模。无活期理财,得分越高。 


   关联业务:主要考察平台是否存在关联担保和关联交易,无关联业务的平台得分越高。

 

   2.2 平台异动说明和级别调整 

   由于网贷行业尚处于发展阶段,平台变动频繁,因此在每期评级报告发布期之外,若网贷平台发生一些重大事件(包括但不限于:平台获得投资、股东变动、经营管理出现重大变化、突发事件等)而对评级结果产生影响的情况下,我们将发布平台异动说明或者风险提示,并持续关注、评估平台异动对其级别的影响,根据实际情况调整评级级别。 


   2.3 评级级别释义 


   本评级体系在计算指标得分时,严格遵循评级体系的五大基本原则。融 360 网贷评级课题组按照重要性原则,对不同层级指标项给予相应的权重。


   我们根据综合分析结果,把 100 家 P2P 平台分为:A、A-、B+、B、B-、C、C-七个类别。 


   A:平台综合实力最强。有金融机构、上市公司或风险投资公司背景;管理团队在金融、IT 、法律等方面有丰富的工作经验;平台有完善的风险识别体系;品牌知名度高、用户评价及行业口碑好。 A级平台对借款人信息真实性的甄别能力以及对借款人的风险定价能力最强,提供的借款项目信息靠谱度最高。平台合规整改情况好抗“备案雷“的实力强,给出借人造成损失的概率最低。

 

   A-:除个别项以外,基本符合 A 类条件。A-级平台对借款人信息真实性的甄别能力以及对借款人的风险定价能力强,提供的借款项目信息靠谱度高。平台合规整改情况较好,抗“备案雷“的实力较强,给出借人造成损失的概率低。 


   B+:平台综合实力在纳入评级的平台中较强,基本都获得过 1-2 轮知名风投;部分加入了专业国家级协会或互联网领域内专业行业协会;管理团队在金融、IT、法律等方面有较丰富的工作经验;平台具备较为完善的风险识别体系;平台运营能力较强,在成交量、活跃度、现金流等方面在网贷行业位列中上游, 品牌知名度较高。B+级平台对借款人信息真实性的甄别能力以及对借款人的风险定价能力较强,所提供的借款项目信息比较靠谱。平台合规整改情况乐观,抗“备案雷“的实力较强,给出借人造成损失的概率较低。 

 

   B:平台大多获得过1-2轮知名风投;大部分也是互联网金融领域内专业行业协会的成员;管理团队在金融、IT 等方面有多年工作经验;有比较合理的风险识别体系;平台在成2018 年网贷评级报告第一期(总第十三期) 


 

   交量等部分运营数据上表现较好;有一定的品牌知名度,用户评价及口碑较好。B级平台的信息甄别能力和风险定价能力较好,所提供的借款项目信息大部分都靠谱。平台合规整改情况相对乐观有一定的抗“备案雷“的实力,对出借人造成较大损失的概率低。 


   B-:平台在评级指标方面存在 3 个以上细分项得分较弱。B-级平台的综合实力在纳入评级的平台中排名中等,信息甄别能力和风险定价能力能够支撑平台目前的体量。平台合规整改效果一般,抗“备案雷“的实力一般,对出借人造成较大损失的概率较低。 


   C:平台在合规整改或平台抗风险能力存在弱项, C 级平台信息甄别能力和风险定价能力较弱。平台抗“备案雷“的实力较弱,出借人需留意借款项目的风险。 


   C-:平台在合规整改和抗风险能力方面都较弱;管理团队结构有较大改进空间,经验相对不足;平台规模较小,部分平台在运营过程中存在一些不合规问题。C-级平台信息甄别能力和风险定价能力偏低,抗“备案雷“的实力最弱,出借人需重点关注借款项目的风险。 


   (注:评级定义是对于该级别平台信息甄别、风险定价实力,以及抗“备案雷“实力的整体释义,并不意味着平台的实际情况在所有细项中均与级别表述相符。)


 2.4 2018年第一期评级样本范围 


   融 360 网贷评级课题组综合前十一期网贷评级报告的意见反馈,以评级初筛条件为基本条件,在保证评级样本的代表性和完整性的情况下,确定了本期网贷评级样本平台的名单。


   本期网贷评级样本平台包含 100 家。在 2017 年第四期 100 家样本平台的基础上,网贷评级课题组根据可获得的平台数据和信息的完整性、评级样本的代表性等因素,去除 2 家平台,新纳入了2家平台。新纳入的2家网贷平台是:合众e贷和百金贷。

 

 2.5 2018年第一期评级结果 排列顺序(自上而下,从左至右) 

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表 2-2 2018 年第一期评级结果

 

注 1:本期评级结果中同类别平台排名不分先后。  

注 2:对于上市公司并购、入股 P2P 平台,网贷评级课题组以上市公司公告以及证监 会批复为准。

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   图 2-1 2018 年第一期网贷评级 100 家样本平台中 A 类平台 13 家,占比 13%;B 类平台 52 家,占比 52%;C 类平台 35 家,占比 35%。 

注:投资决策需要建立在独立思考之上。本文内容仅作为参考,本文不承担投资连带责任。

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