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股票攻略:次新股高送转投资攻略揭秘

佚名 2020-05-23

  深交所表示将继续重点关注上市公司高送转行为,进一步加强对高送转的问询力度,“逢高送转必问”,严格执行《高送转公告格式》的要求,加强监管问询力度。在监管部门的持续严格要求下,上市公司的高送转行为出现降温。以深市为例,统计数据显示,截至3月17日,深市上市公司2016年度进行高送转的为101家,与去年同期相比,进行高送转的公司比例下降24%。

  那么,这难道就意味着今年的高送转行情炒作热度将下降吗?据罗盘投研中心综合分析,高送转行情热度或有不降反增的趋势。首先,高送转监管力度加强,意味着上市公司的高送转行为有偏实避虚的趋势;第二,加上高送转标的范围缩小,物以稀为贵;其三,市场资金需要寻找突破口,赚取预期年化收益是目的,作为每年必炒的题材,可能迟来但不会缺席。当然,新的市场背景下,高送转行情或将呈现新特征,填权行情没有多少亮点,后续高送转重点在次新高送转和题材高送转。

  那么,接下来投资者该如何把握高送转行情?罗盘投研中心将从以下几点为大家进行梳理,提供一条较为清晰的高送转攻略路线图。

  一、高送转的实质和风险

  做高送转行情要了解和分析其中的风险和陷阱。高送转不影响现金流(除权后实际上只是股本增加了,总价值没有改变,但每股权益被摊薄了,即每股的含金量下降),增加股本,降低股价,也就是说过,如果没有填权走势,高送转本身是不会带来任何预期年化收益的。而A股之所以热衷于炒作高送转,主要还是股价降低后更利于市场资金的炒作,也让资金撤离更加隐蔽了。

  在炒作高送转行情过程中,有蛋糕也有陷阱。上市公司高送转,能让很多公司股东、提前埋伏的资金获利,可谓敌暗我明,血战于无形。一些公司股东借高送转之际,减持套现,部分埋伏的资金,借高送转预期拉高出货,都是市场惯用的手段。比如,今年高送转铺路大股东套现的和邦生物(603077)、海立美达(002537)、中珠医疗(600568)和思维列控(603508)等,这几家都收到了交易所关于高送转预案的问询函,说明监管机构也监管趋严。还要警惕一部分发布了高送转预期的上市公司,但公司业绩并不好,没有业绩支撑的大力扩充股本风险不小。

  所以在投资高送转概念标的时,要注意规避一些上市公司的“假”高送转,尤其是这几年,一些亏损公司也通过高送转来吸引接盘侠,投资请擦亮眼睛,不要盲目跟风,跟风很容易掉入这种陷阱。此外,注意市场强弱环境,市场好的时候,高送转是炒作概念,而市场弱势时(2007年、2011年和2015年四季度都是典型),尤其是下跌趋势形成时反而会对高送转板块形成资金的快速流出。

  2007年、2011年和2015年市场弱势,下跌趋势会加速高送转板块资金流出,而2017年市场延续2016年年中的上涨行情,虽然近期大盘依托30日线围绕3250点上下震荡,目前处于震荡调整格局,但市场整体状态良好,有节奏的调整意味着布局机会显现,每一次的下跌都可能是机会。

  二、高送转行情的布局时间

  高送转行情主要分为三个阶段:方案公布前、预案公布后和除权前后。其中在方案公布前的猜想阶段,股价最具想象力,往往能走出令人惊叹的行情。数据显示,如果分红预案前5个月买入当年年报高送转标的,平均可获得19.74%的绝对预期年化收益。在A股历史上,除了2007年、2011年和2015年末“高送转”表现低迷外,其余年份均预期年化收益丰厚。在时间节点方面,每年的11月、次年的2月和5月的超额预期年化收益更高、更稳定。

  次新股高送转中线还有继续炒作,它们的高点或出现在未来2~3个月左右,也就是5月份左右,在这期间还是有不少空间的。

  三、两个关键时间节点

  回顾一下这段时间表现较好的高送转个股,其实都有一个共同特点,那就是年报时间或者是股东大会召开时间越早的越容易受到炒作。例如易事特(300376)本来是3月23日公布年报,但是却提前到3月1日公布年报,从公布年报后17个交易日涨了53.4%;飞凯材料(300398),3月22日除权,所以这几天很多资金也在抢权,最近一段时间也是涨得很不错;珈伟股份(300317),3月24日公布年报,这几天表现也还可以。

  高送转流程一般是:年报披露->股东大会审议->除权送转,其中年报公布后一般是一个月内会有股东大会审议,股东大会审议后差不多一周内公布除权日期,两周内实施除权。

  下面按年报时间梳理出10送20以上高送转概念,包括送股情况、年报披露时间、股东大会时间、所属行业板块。

  由上图数据结合股票近期走势可知,高送转+次新股+题材类个股已经开始启动,特别是2016年下半年上市的次新股陇神戎发(300534)、乐心医疗(300562)、苏奥传感(300507),后续空间值得期待。而其他高比例高送转个股启动迹象还不是特别明显的,可以结合时间节点、热点题材,参考是否有减持计划来进行筛选,只是有减持计划的高送个股要提高警惕,注意见好就收,不要跟着做过山车了。

  四、三指标评估高送潜力

  对于次新股高送转投资标的选取,上市时间较短、最新股本较低、每股资本公积金较高的股票,这类股票年报高送转潜力较大,且被市场认可的概率较高。首先股票要“新”,对于A股市场来说,新上市的股票具有更大的预期操作空间,而上市时间长的股票有限售股解禁的担忧;然后最新股本较低,说明公司股本扩张能力强;再者,每股资本公积金较高,上市公司有充足的资本公积金,这是公司实施高比例送转的基础。

  据罗盘投研中心统计,上市时间不足半年、最新总股本低于1.5亿股的次新股合计有100多只。其中总股本最低的是富瀚微(300613),仅为4444万股;晨曦航空(300581)次之,为4520万股;集智股份(300553)总股本也不足5000万股,为4800万股。川环科技(300547)、新坐标(603040)、上海天洋(603330)等个股总股本在6000万股水平,泛微网络(603039)、开润股份(300577)、名雕股份(002830)等个股总股本不足7000万股。

  从每股资本公积金来看,川环科技(300547)最新每股资本公积金达到5.36元,榜单最高;泰晶科技(603738)最新每股资本公积金为4.01元,榜单第二高。结合每股资本公积金和总股本来看,川环科技(300547)年报相比其他9只次新股高送转潜力更大。

  五、总结

  目前年报业绩方面,次新股正陆续公布年报,欧普康视(300595)、美力科技(300611)等公布了股本转增方案,投资者近期可以多关注次新股年报方面的数据和消息,结合年报披露时间,在还未公布年报的次新股中或许会出个不错的分配预案,在公布年报前也可能存在交易性机会。

  1、了解次新股年报公布的时间,时间越早越容易炒作,说不定会出不错的分配预案。

  2、随时关注次新股年报相关信息,上市时间较短、最新股本较低、每股资本公积金较高的股票年报高送转潜力较大,且被市场认可的概率较高。

  3、同时观察哪些次新股已经启动,结合以上两点,后市还存在发挥空间。

  4、分析个股每股未分配利润和每股公积金数据,两个数据都比较高的,同时股本又比较小,高送转潜力大,同时股价处于底部区间的,这样操作的安全性相对高些,当然安全性高了,爆发力就会减弱,所以这类就适合中线布局。

  罗盘投研中心研究员:赵溪

  【免责声明】本报告由罗盘投研中心原创,罗盘具有报告的最终解释权,未经书面允许,任何机构和个人不得以任何方式转载。本报告所载的观点、结论和建议仅供参考,不构成投资的最终依据。对依据或者使用本报告所造成的一切后果,本公司及作者均不承担任何法律责任。

关键字: 股票攻略 理财 股票

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