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马了!三种场内货币基金套利技巧

佚名 2020-05-23

    今天债券暴跌,场内货币基金也就出现了套利机会,所以今晚笔者来和大家聊聊关于场内货币基金的套利。

    一、认识场内货币基金

    货币基金大家一定已经非常熟悉了,而场内货币基金就是在交易时间段能够在证券市场买卖的货币基金,而不需要像传统的货币基金那样通过申购和赎回才能交易。 现在的场内货币基金主要有24只,但是被关注最广泛的是华宝添益(511990)和银华日利(511880)两只,由于银华日利在买卖时包含过往预期年化收益,因此最简单的还是华宝添益,华宝添益始终以100元的价格作为基准交易,简单明了。

    现在华宝添益和银华日利都能够日内回转交易,即“T+0”,这就使得这两个基金套利非常方便。不过笔者在这里需要首先提醒读者的是:

    小贴士1:货币基金预期年化收益有限,如果您开户的券商需要收取货币基金交易的手续费,那么恐怕你的交易会由于手续费的存在而产生损失。因此笔者建议读者在对这些交易型场内货币基金进行买卖前向您开户的券商咨询是否免收交易费用。尽管目前免收交易费用的券商已经非常多了,但是确认一下更好。

    二、场内货币基金套利

    笔者为了简单说明,以华宝添益为例。由于华宝添益始终以100元净值作为交易的基准价格,是否折价很好判断,低于100元即为折价,高于100元即为溢价。一般情况下,华宝添益低于100元时往往可以获得两部分的预期年化收益。第一部分是货币基金本身创造的预期年化收益,历史预期年化收益率根据货币基金公布数据为准。第二部分是货币基金低于100元的那部分差价,如果市场价格不涨到100元,你可以通过赎回的方式套取这部分差价。

    小贴士2:在二级市场低价买入,如果后在一级市场以净值(100元)赎回,赎回没有手续费用。但是买入跟赎回的代码是不同的,二级市场买卖代码是511990,一级市场申购赎回代码是511991。

    小贴士3:华宝添益二级市场买入当天就能享受预期年化收益,然后赎回后是T+1到账,T+2可用可取。

    三、套利示例

    今天,华宝添益全天交易价格低于100元,笔者在99.882的价格买入,然后直接在一级市场以100元的价格赎回511991,这样即可获得套利预期年化收益。

    另外也可以在明天以高于100的价格卖出,除了享受到货币基金本身的预期年化收益之外还享受了市场价格的差额预期年化收益。这也大大提高了资金预期年化收益率。

    用实际例子说明,假设某投资者像笔者这样交易,他购买了1万份华宝添益,耗资998820元,今天赎回511991获得1000000,获得利差1180元,并获得今天买入当日华宝添益的预期年化收益,下周一可取可用资金。通过此计算套利所得历史预期年化利率达到10.63%!这是高于这是远远高于一般货币基金预期年化收益的!

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关键字: 货币基金 理财 基金

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