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京东打响「资本」保卫战

趣识财经 2020-06-11

进入六月,便是京东的主场。

但与往年不同,今年618的最大看点,不是购物狂欢,而是资本盛宴。

消息显示,京东本次赴港上市,或筹集30亿美元,股票认购期为6月8日至6月11日,而交易日则正是6月18日。

在京东的最新持股中,刘强东持股4.485亿股普通股,占股15.1%,投票权高达78.4%;腾讯持股5.272亿股普通股为第一大股东,占股17.8%,投票权仅为4.6%。

此刻,距京东赴港上市尚有一周,但资本市场早已望风而动。

多方消息显示,京东香港发售股票已获多倍超额认购。

老虎证券APP显示,截至6月10日5点35分,京东已募资额达659.6亿元,以公开招股部分15.69亿元计,超额认购42倍。据悉,自老虎证券开通京东打新通道后的短短2天,投资者认购金额便已近50亿。

怪不得不少内部人士指出,“今年的618,零售只是浮华,资本才是重磅,一切以上市为重。”

1、物流板块资本进击

京东招股书,披露了本次IPO融资的资金用途。

信息显示,京东所募资金,拟将用于投资以供应链为基础的关键技术创新。其中,以供应链为基础的技术应用,重点覆盖零售、物流及客户参与度等方面。

京东方面称,将继续投资物流技术,为客户提供可靠服务,并致力实现物流能力数字化。

不难发现,物流供应链建设,占据优先位置。

而招股书中,一句“及时和可靠的物流是我们成功的关键”,更加印证了物流对京东的战略价值。

无独有偶,6月8日,京东物流宣布了新一轮物流大提速:升级“千县万镇24小时达”计划,面向低线城市及重点县镇加码物流新基建,创新仓储模式,提升县镇村三级物流触达能力和服务时效。同时,京东物流还将加快供应链、快递、冷链等业务下沉,服务产业带、农产品上行。

趣识财经发现,每年的618,都是京东物流重塑与升级的契机,今年更是如此。

首先,新消费数字基础设施建设,被置于更突出的位置,政府工作报告亦明确支持电商进村、拓展农村消费。

其次,疫情之下,各电商平台的角力点之一,便是物流供应链能力,这对深耕物流供应链的京东而言,是个不错的契机。

与此同时,有关京东物流上市的消息不绝于耳。市场传出,京东物流或2020年下半年,在香港或纽约IPO,估值或近300亿美元。

而抢在京东物流之前,与京东渊源颇深即时配送平台—达达,已经完成上市。

6月5日晚,成立不足六年的达达,成功登陆纳斯达克,募资规模约3.7亿美元。

作为达达的基石投资者,京东和沃尔玛在本次IPO中,分别认购4160万美元和3000万美元。截至目前,京东持股达达比例依旧高达45.3%,并占据3个董事席位。

除却投资,在内务业务层面,京东与达达更是唇亡齿寒。

早在2016年4月,京东以京东到家的资产、业务以及2亿美元,换取达达近半数股份时,亦为达达注入了新动能。

2018年、2019年,由京东产生的收入,占达达总收入的49.1%、50.5%。截至目前,标榜“即时零售第一股”的达达,其两大核心业务一为达达快送(本地即时配送平台),二为京东到家(本地即时零售业务)。

上市前夕,达达集团创始人、董事会主席兼CEO蒯佳祺在内部信中指出,20年间中国电商发展经历了三个阶段:库存几千公里外,需几天送达的远距电商;库存100公里内的城市仓库,当/次日送达的近距电商;库存距消费者几公里,1小时内送达的微距电商/即时零售。

尽管持续亏损,但毫无疑问,达达一早占据了微距电商的赛道。而抢占即时零售的资本高地,更是京东助力达达逆势上市的重要原因。

联想到不久的将来,京东物流再登资本市场,京东或在物流配送板块,形成双星闪耀的局面。

 

2、入局国美,补短板or助上市?

视线回拉,再看京东零售。

除却达达资本层面的高光表现,京东在其他方面亦动作频频。

5月28日晚,国美公告显示,国美向京东发行1亿美金可换股债券。其中,每股认购价为1.255港元,这较国美零售此前5个连续交易日平均收盘价溢价近40%。

在外界看来,这是一场老牌家电零售与知名电商平台的联姻。但这次联姻,究竟能给京东带来什么?

京东表示,此次战略合作,是继国美官方旗舰店入驻京东之后,双方合作的进一步深化。双方将基于彼此多年沉淀的线上线下优势,实现高效的协同和商品供应链的整合互补。

其一,国美将为京东提供家电与“家·生活”整体解决等优势商品,扩充京东家电品类。

其二,国美旗下安迅物流将为京东提供大家电送装解决方案,其自营物流仓储、配送服务,以及大家电送装同步服务将向京东全面开放。

分析人士王芳指出,“京东与国美的强项均在家电、3C层面,除此之外,京东或看上了国美的线下品牌优势。”

实际上,在线上商城与线下物流之间,京东一直缺少强有力的线下品牌。

疫情助推了线上到家业务持续火爆,但这不意味着线下到店业务不重要。

2017年4月,刘强东表示,京东便利店要在五年内开出100万家。此言一出,行业哗然,只因彼时全国的夫妻店也就700万家。

尽管,目前在京东线下零售业态中,京东便利店是数量最多的,但其战略价值却不再被提及,相反围绕关店的传闻却屡屡传出。

此后京东推出了新的零售业态7FRESH,并与盒马鲜生、苏宁的苏鲜生名噪一时。此后,虽然历经架构、人事调整,但7FRESH依旧不温不火。在7FRESH官方网站中,目前正常经营7FRESH平台为12家,数来依旧较少。

“其实,在2017年,刘强东喊出开100万家便利店时,还有后半句:其中一半在农村。”王芳补充道,“透过与国美战略合作,京东目标志在线下,最终或瞄向了下沉市场”。

在自建线下品牌(便利店/7FRESH)并未达到预期之后,京东选择联合外部零售平台,补足短板。

而在此前,拼多多已经抢先一步,认购2亿美元可转债,完成与国美的战略合作。

在与国美合作中,拼多多得到了家电品类、线下物流/场景的支撑,并携“百亿补贴”之势,加速向下沉市场冲锋。

说到下沉,京喜不得不提。

2019年10月31日,京喜借上线微信一级入口,杀入下沉市场。

半年多时间,京喜确实给京东带来巨大惊喜:无论是用户规模增长,还是京东股价逆势上扬,京喜都功不可没。

调查发现,目前京喜下沉主要通过线上社交渠道,一为微信入口,二为微信群,线下层面较为薄弱。

而联姻国美,或有助其开辟第二(线下)战场,加速杀入下沉市场。

不少京喜用户告诉趣识财经,“京喜正以价低、折扣,博取用户信赖,几块钱的纸巾、十几块的牛奶,一百多块的羽绒服,非常实惠,不过很多商品要定时抢才,一个晃神就错过了。”

王芳表示,“京喜正通过低价揽客、各类折扣补贴的方式,切入下沉市场,除却补贴外,物流供应链也是京东的优势。”

但亦有行业人士,持不同看法,折扣补贴必不长久,未来还要看对上游产品供应链的把控,上游拿货能力越强,成本越低,给消费者的价格便越低。

“补贴亦分策略,动辄几块钱的纸巾,虽能第一时间吸引用户,但对用户留存却用处不大,而且极易招来羊毛党。为此,不少平台,已尝试通过对高品质商品进行大额补贴形式,培养用户心智,增加用户粘性。”

3、一切为了上市

前有达达赴美,后有京东回归港股。

京东今年的618,除却消费狂欢外,决逐资本市场的意味更浓厚。

接近京东国美战略合作的相关人士表示,与其说京东是借力国美补足线下短板,瞄准下沉市场,倒不如说是在为赴港上市加砝码、拉助力。

而这也是京东近期的首要目标,无论是战投国美,冲向下沉,还是备战618、强化物流供应链,一切皆为赴港上市铺路。

关键字: 京东 物流 国美 线下 零售
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