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熔断!一轮惨跌席卷而来!

小白读财经 2020-03-10

本周一对全球市场可以说经历了一场浩劫,由原油暴跌引发的全球多个股市熔断算得上是世纪大崩盘!

下面是布伦特原油走势图,收盘暴跌26.72%

下面是道琼工业平均指数,收盘暴跌7.79%,盘中触及7%的熔断警戒线,暂定交易15分钟

意大利mib指数暴跌11.17%

此外,巴西基准股指也触发了熔断。

周一原油暴跌的导火线是石油生产大国减产谈判的破裂,股市暴跌的导火线则是原油下跌,但原油和股市暴跌更大层面的原因是新冠疫情在全球的蔓延。

目前新冠疫情在国内已经基本控制住,根据今早公布的数据,昨天国内新增的病例数降到了19例,武汉17例,其他地方新增了2例,这2例还是境外输入的。这说明现在抗疫的主战场是在境外,而且还呈现愈演愈烈的态势。

我之前就说过,2018年以来,全球市场影响最大的两件事,一是中美贸易博弈,二是新冠疫情,对中国股市来说,中美贸易博弈对A股的影响比新冠疫情大一些。而在境外,新冠疫情对外围股市的影响比中美贸易博弈影响更大一些。

为什么?

相比国内,其他主要西方国家应对疫情的工具、效率、动员要比中国弱很多。就像钟南山早前说的,全球疫情至少延续至6月。疫情在全球蔓延影响人员交流、影响货物贸易,更影响投资者信心。

中国是原油进口的主要国家,在防疫阶段(特别是前期),工厂停工、航班停船、公路运输不便,对原油的需求量下降。后来疫情在许多世界主要经济体蔓延,同样也会因此降低对原油的需求。

更深层次原因是,随着新技术、新工艺的出现,世界上已经出现一些原油替代品或仿制原油。比如新能源车的出现,以及美国布伦特原油的开采增加了市场供应,天然气的广泛使用等。

在原油需求导致的价格下跌之下,欧佩克和俄罗斯等国家开会商量减产以提振油价,但是最后俄罗斯不同意,谈判破裂,欧佩克的领头羊沙特一气之下,不仅不停产,还特意宣布增产,日产量扩大到1000万桶,甚至还可能提高到1200万桶。这就好比几个卖手机商家在一起开个小会,商量调高手机价格,但是其中有一个不同意,结果没得逞。为了让那个商家同意,有些商家刻意大幅降价打压对应,其实就是供应方一对内讧,最后受伤的肯定是他们内部人。

美国是也一个原油生产大国,已经从原油进口国变成了出口国,油价下跌对它的影响很大。有过一则数据,油气行业作为一个在美国经济占比不足1.5%的行情却贡献了美国GDP增长的10%。油价与美国股市、美国经济密切相关,我看了下之前的走势,油价的暴跌往往会导致美股的暴跌,而美国股市又是世界股市主要的风向标,那美股暴跌时,世界其他股市也面临血洗。

3月4日,美联储突然宣布不常规降息50个基点,有些读者问我,降息对股市本应是利好,为什么当时美股因此重挫?很简单,相比普通投资者,美联储对经济现状肯定了解更多,当他们宣布降息的时候肯定是预感危机可能来临,所以要降息,反之有什么必要?

3月9日,美国10年期国债收益率跌至0.5%下方,为历史首次。而且美国3个月期和10年期国债收益率曲线出现倒挂。理论上说,长期国债的收益率要比短期国债收益率高,因为期限越长,风险越大,需要的收益率越高。如果长期国债的收益率要比短期国债收益率低就是倒挂,往往是危机的预兆。因为美国债、黄金都是避免资产,当危机发生时,资金往往流入美国国债导致价格上涨,收益率下降。

美国是否会进入金融危机,现在不好判断,这很大程度上取决于疫情的严重程度。由于现在获得的信息比较有限且相比国内,美国防疫的要求较低,美国疫情真实的情况还不知道。如果疫情扩散,那么引发金融危机可能性还是蛮大的。不过无论美股是否会发生金融危机,美股继续延续牛市我觉得可能性比较低。

对于国内的A股来说,由于疫情已经基本得到控制,市场信心也在上升,在这次疫情面前A股的抗跌性相信比外围要强一些。

关键字: 疫情 美国 股市 影响 全球

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