开鑫贷:不受利益驱动,行业贡献大于商业价值。
微信公众号-小象智投频道 2017-01-18 开鑫金服

今天我们要观察的这个平台,叫做开鑫贷,它的身份非常特殊,暗含的关系网络也很复杂,当然它身上肩负的使命也绝对不是盈利这么简单,这里我们先来看一下它的发起初衷吧。


首先我们需要来认识一个机构,那就是国家开发银行,它虽然也叫银行,但并不吸收公众存款,而是一家政策性银行,被国务院定位为开发性金融机构,所以它主要为国家的大型基础设施建设进行输血,目前它的资金来源主要依靠发债,而且它是仅次于财政部的第二大发债主体。

 

在明确了国开行的身份和地位以后,我们再来看一下开鑫贷的发起过程吧。2012年秉承着为小微企业提供金融服务的初衷,国开行以其全资子公司国开金融的名义联合江苏省内几个大型国资企业,经江苏省金融办批准,共同成立了互联网金融服务平台-开鑫贷。当时国开行出资仅为490万,虽然金额不多,但却经历了国开行总行投委会一套完整的决策流程,而开鑫贷的总经理,其本身就是国开行江苏省分行规划发展处处长,并且开鑫贷最初的风控模型,也是国开行找安永设计的一套小企业评分标准,并在总行风险管理局的监督下,进行了多次的风险检查和改进。

 

小象我之所以会用比较多的笔墨来交代开鑫贷的成立背景,并不是想证明它有多么厉害,然后让大家安心投资这么简单,而是想通过观察这个不受利益驱动的互联网金融企业的业务脉络,来探究网贷平台存在的实际意义。所以今天的文章小象可能要打破一下过往的结构了,主观分析的层面会多一些。

 

通过公开渠道对开鑫贷的总经理周治翰的采访,可以了解到,当时国开行成立开鑫贷的主要目的就是探索如何通过互联网的方式把小微企业融资需求和老百姓的理财需求有效的对接起来。这段话,想必大家应该都挺熟悉了吧,很多问题平台也经常标榜自己企业存在意义也是如此。但还是那句话,受不受商业驱动,最后做出来的事情是不一样的,开鑫贷是要以解决这个目的来设计产品,并且最大化的整合资源来实现上面的目的,而如果是那些一切向钱看的企业,就只要想办法让投资人认可它们存在意义就万事大吉了,这可是截然不同的两个层级,不知道大家能理解小象我要表达的意思吗?

 

所以接下来我们就通过对开鑫贷业务模式和风控措施的观察,来探究一下这个理想的目的,在实际的市场操作中的可行性。

 

这里我们先以整体的角度来看一下开鑫贷是如何设计业务架构和风控模型的。开鑫贷最早的产品叫做苏鑫贷,从名字就可以看出来,它主要的业务领域都集中在苏州,当时国开行也是想以地方为单位进行试水,方便进行测试和控制风险。最初使用的模式是通过小贷公司向小微企业放贷,以批发的方式解决零售的问题,而由于本身的特殊身份,所以其可以掌握江苏省项下所有小贷公司的运营数据,能发现其有无担保和关联借款,通过数据进行风险监控,并且可以建立起一个类似于监管体系的小贷公司筛选系统,要求所有与开鑫贷合作的小贷公司,必须达到一定的监管评级水平,并通过金融办备案。然后再通过层层担保来缓释风险,形成一个比较完善的风险防控体系,虽然市场上宣称在用这种模式的网贷平台很多,但小象认为只有开鑫贷是纯粹的以风险控制作为出发点的,因为还是那句话,它不需要受利益驱动。



在了解了开鑫贷的整体业务架构和风控措施之后,我们再来详细观察一下其项下目前可投资的产品吧。



从上图我们可以看到,目前开鑫贷项下主要有五种产品类型,它们分别为苏鑫贷,开鑫保,商票贷,保鑫汇和鑫财富。苏鑫贷我们在前文已经介绍过了,这里我们就从开鑫保这个产品开始进行观察吧。



开鑫保这款产品的最大特色就是强大的担保力度,从上图中就可以看出来,参与担保的机构均是大型的融资性担保公司和实力雄厚的中央和地方国有企业,虽然小象我不是很看好这种强担保模式,因为很难大规模复制,但是换个角度理解,银行资产的安全性也不过如此了,而很多资产对接的也不可能是普通的投资者,所以这也算是依托于互联网的一种红利的释放吧。

 

我们再来观察下一个产品商票贷,从名字就可以看出来这是一款以商业承兑汇票为质押的融资项目,关于商业承兑汇票最核心的关注点就是业务的真实性和承兑方的实力了,就像银行承兑汇票因为承兑方是银行,只要票据不是伪造的,基本没有什么风险,所以商业承兑汇票也需要看承兑方的实力,而这也是开鑫贷的优势所在,因为其允许准入的商票承兑人均是实力较强的国有企业和境内的上市公司,然后在此基础上再采取授信总额控制,足额商票质押,银行核验和第三方担保等措施继续降低风险。所以对于票据理财这种类型的产品,平台本身的实力是一个很重要的关注点。



保鑫汇则是开鑫贷与保险公司合作以借款人持有的保险单项下的财产权利作为还款保障的一款产品。由于是用保单来进行质押性担保,所以不会有杠杆问题,只要确认好保单的质押率和有效性,就可以有效的保障融资项目的安全,从开鑫贷为这款产品建立的风控模型上也可以看出来,确实在这几个核心点上下了不少的功夫。



最后一个产品叫做鑫财富,它的业务模式比较特殊,严格意义上说并不能算网贷了,应该属于金融资产交易。因为投资人并不是在进行简单的出借,而是在购买金融资产交易所项下的金融资产,目前这快儿还是属于比较灰色的地带,因为从前段时间出台的有关整顿地方金融资产交易所的文件中,可以看到,它对投资人数是有限制的,不允许超过200人,并且不允许进行债权和金额的拆分,所以目前还不能确定这种交易模式是否完全适合于普通的投资者,并且是否可能通过网贷平台来直接进行融资,因此这是小象我唯一不建议大家投资的开鑫贷项下的产品。

 

好啦,这里总结一下吧,通过对开鑫贷的成立背景和业务脉络的观察,大家应该能够感受到这个平台的份量了吧,当然肯定会有朋友会抱怨它的体验差和利率低,但大家可能都是在拿它跟其它的网贷平台做对比,而如果你把它跟银行理财来做对比的话,可能就会看到比较明显的优势了,所以小象我就不给大家明确的投资建议了,请自行把握吧。

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