哪个平台压力大!代偿压力排行榜来了
微信公众号-P2P出借人联盟 2019-04-14



在《逾期、不良、代偿,P2P平台风险数据排行榜》一文中,老陈讲了,理财端逾期率是最直接、最简单、最有效的判断平台资产质量的指标。

 

但也有一个很大的问题:没法提前预判!

平台会竭尽全力不让其恶化,而一旦恶化、出借人察觉的时候,往往已经回天无力了。

就好像雪崩,发生之前是静悄悄的,一发生就天崩地裂。

 

 

所以,老陈引入了累计代偿率指标。

任何平台(第三方)的代偿能力都是有限的,当底层资产质量恶化、代偿金额超过代偿能力的时候,理财端就会出现逾期,且很可能是恶性的。

 

以信用宝为例:理财端出现大面积逾期之前,一个明显的征兆就是累计代偿率持续快速上升。


 


有出借人可能会有疑问:感觉上升的不是很明显呀?!每个月也就上升一个百分点左右。

 

大家有这种感觉是因为累计代偿率衡量的是自平台成立以来的数据,时间跨度太大,至少都是一两年,无法及时地反映最近几个月的代偿压力的变化。

 

怎么解决这个问题?

 

老陈设计了每月的代偿压力指标:

月代偿压力 =( 当月累计代偿金额 - 上月累计代偿金额 )/ 当月借贷余额

也就是用当月新增的代偿金额除以当月的借贷余额。

 

为啥这样设计?

我们知道,平台所有的收入(包含支付给代偿方的费用)都是来自存量资产,也就是借贷余额。

如果代偿支出大于存量资产所能承受的水平,就有问题了;若持续如此,暴雷也就不可避免。

 

再以信用宝为例,看看“出事”前每个月的代偿压力。

2018年2月的代偿压力为0.34%,到了7月份,就变成了0.95%,增长了近两倍,一眼就可以看出增速很快,反映灵敏,不像累计代偿率那样有点“迟钝”。

 

 

可能大家对月代偿压力的数字没有概念,我们折算成年化代偿压力,也就是乘以12(个月),来看看。

 

2018年2月,年化代偿压力为4.03%,意思是,按当月的代偿压力计算,每年从借款人的利息中划出4.03%就可以覆盖代偿金额了。这个数字在同类业务中不高,是可以承受的。

假设借款人每年支付的利息是36%,4.03%就只占很小一部分。

 

到了7月,年化代偿压力飙升到了11.40%,上升了7个百分点还多,这个数字就比较高了。要知道,盈利的网贷平台很少,即使像宜人贷这样盈利的平台(资产类型与信用宝相对接近),利润也就相当于借贷余额一两个百分点。

 

代偿压力增加七八个百分点,难以承受,平台出问题也就是自然的了。

 

老陈根据中国互联网金融协会信披系统上各个平台,另外手工收集了几个非会员平台的数据,算出了各个平台近几个月来的代偿压力。

 

对大家会有所帮助。

 

 

注1:数据来自中国互联网金融协会信披系统(以4月7日前已经公布的数据为准),个别平台的数据摘自官网。摘取和处理过程中可能存在遗漏或差错

注2:部分平台借贷余额为0,这种情况下,代偿压力显示为0

注3:部分平台过去月份的数据无法获取或缺失,显示为*

 

 

  •  代偿压力大的平台,要留意


前文已经讲了道理,不再复述了。

这里强调一下,既要看绝对值,也要看增速。

增速持续过快的话,说明情况在恶化,且恶化速度较快。

 

  •  同类平台才具可比性


总体上,笔均金额越小的平台,资产逾期率越高,代偿压力数据也会更大。

所以,我们在分析平台数据的时候,可以与同类平台对比,不能与资产类别相差太大的平台对比,没有可比性。

 

  • 结合理财端的逾期数据来看,会更全面准确

 

按照中国互金协会对相关数据的定义:

底层资产逾期数据 = 代偿数据 + 理财端逾期数据

 

所以,要评估底层资产逾期情况的变化,需要代偿数据和理财段逾期数据一起分析。

 

举个例子,A平台的底层资产本月新增了1000万逾期。如果平台全部代偿,则会新增1000万的代偿金额;如果都不代偿,则新增代偿数据为0,但是理财端会出现1000万的逾期。

 

这也是为什么信用宝最近几个月的代偿压力都是0,因为资产端的逾期全都让出借人承受了。

 

如果理财端逾期很少甚至是0,代偿压力也很小甚至是0,那就是异常,真实数据没有如实披露(借贷余额为0的平台不算),上周看的人人贷的数据就是这种情况。

 

  • 代偿压力对假标、自融等情况,无能为力

 

既然是数据分析,就需要数据本身是准确的或者基本准确的,否则结果必然失真。

 

以团贷网为例,数据上看,代偿压力并不大(9月的数据搞是因为新上了现金贷,资产类型发生了变化),为啥暴雷了?因为存在大量假标,数据本身就不靠谱。

 

对付假标,查标是最可行、最有效的办法,参考《团贷网查标 | 高人气之下,资产质量过硬吗?》。老陈最近也准备重新开始协助出借人查标,但一个人时间有限,所以更重要的是准备教大家查标,有兴趣的出借人朋友可以留言。

 

再以红岭创投为例,代偿压力指标很小,按说没有问题呀?

 

实际上,红岭的流动性已经非常紧张了,我们从关联融资数据可以看出来,参考《红岭一笔蹊跷的5亿关联融资》。

 

 

有出借人特别是女性出借人跟老陈讲:“看你的文章是比较累的,但是啃完了很有收获。”

 

走上坡路,都是累的。

 

大家学习、掌握分析技能,把自己武装起来,才是最安全的。

 

评论
  • 怎么人人贷的都是0呢
    琪琪 2019-04-15

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