信用宝测评:2亿B轮融资实为股权出质,这趟车稳不稳?
微信公众号-金道人识财 2018-07-08 信用宝





 

6月,信用宝宣称获得2亿元B轮融资的,投资方为日本东京证券交易所老牌上市公司、日本最大的信用卡企业“世尊信用卡株式会社”。不是大平台,收益也不高,想必有推广才会有关注度。一扒果然有门道,下面道人开始表演。

 

股东背景

 

信用宝上线于2013年5月,运营主体为信用宝金融信息服务(北京)有限公司,股东构成如下:

 

 

 

 

但是道人发现,信用宝的网站(www.xybao.com)备案信息主体是深圳信用宝金融服务有限公司而信用宝金融信息服务(北京)有限公司的注册网址为www.xyb100.com,最后发标时间为2018年4月25日。据客服介绍,信用宝总部地址在北京,深圳为运营地址,其股东构成如下:

 

 

 

 

根据中国互金协会披露数据显示,信用宝实际控制人为创始人涂志云,持股比例为35%。这主要是因为涂志云为美籍华人,采用了VIE的架构或股份代持,VIE主体为信用宝科技(北京)有限公司。

 

 

信用宝至今获得2轮融资

 

2014年,获得天使轮融资1000万元。

 

2015年12月,获得亿元A轮融资,朗玛峰创投领投,此外还有德同资本、中美创投等投资机构。

 

2018年6月,亿欧网、极客网、网贷之家等媒体报道,平台将获得2亿元B轮融资。投资方为日本东京证券交易所老牌上市公司、日本最大的信用卡企业“世尊信用卡株式会社”(CreditSaisonCo.,Ltd),而网贷之家报道明确为商业信息

 

 

另外道人发现,信用宝(北京)有一项股权出质信息,登记时间为6月22日,出质人为二股东北京信诺策诚投资咨询有限公司,质权人恰为“世尊信用卡株式会社”(CreditSaisonCo.,Ltd)。这到底是风投融资还是借款?有待平台发布会的确认。

 

 

首先分析信用宝(北京)的股东构成:

 

2015年1月,天使轮投资方董萍退出,新增股东北京叠金嘉瑞投资管理中心(有限合伙)、北京禾穗岳成投资咨询有限责任公司和北京信诺策诚投资咨询有限公司(董萍持股10%);

 

 

2016年2月,新增股东中天宇峰国际投资顾问(北京)有限责任公司、上海毅智股权投资有限公司、深圳市中美创投硅谷行基金管理企业(有限合伙)和陕西省新材料高技术创业投资基金(有限合伙),形成了目前的股东架构:

 


再来分析深圳信用宝的股东构成:

 

大股东北京策诚投资咨询有限公司和二股东北京信诺策诚投资咨询有限公司法人及实际控制人皆何淑凤,疑为涂志云代持股份

 

三股东中天宇峰国际投资顾问(北京)有限责任公司疑为A轮投资方;

 

四股东北京叠金嘉瑞投资管理中心(有限合伙)代表A轮投资方朗玛峰创投;

 

上海毅智股权投资有限公司疑为A轮投资方;

 

深圳市中美创投硅谷行基金管理企业(有限合伙)代表中美创投;

 

陕西省新材料高技术创业投资基金(有限合伙)代表德同资本;

 

北京禾穗岳成投资咨询有限责任公司疑为投资方。

 

而深圳信用宝占股40%的股东周颖为信用宝集团CTO兼深圳信用宝总经理周颖。

 

下面开始重头戏:为何信用宝上线于2013年5月,而目前的运营主体信用宝金融信息服务(北京)有限公司成立于2014年6月,中间为何断层?

 

关键破局点在于何淑凤,策诚既为信用宝资产端,也是信用宝的线上+线下理财平台。

 

工商信息显示,何淑凤最早的关联公司为南京策诚信息科技有限公司,成立于2012年5月,网址caifu.xyb100.com与信用宝明显关联,对应策诚财富,目前由信用宝金融信息服务(北京)有限公司100%控股,官网无法打开。

 

 

根据微信公众号“策诚财富”,涉及线下理财无疑。

 

 

 

不过该公号于2016年8月停止更新,疑与国家2016年4月份大规模打击线下理财等非法集资、824新规第十条第四款已经明令禁止线下理财相关,目前是否仍违规开展业务不明。

 

总体而言,信用宝风投背景参考价值有限,其让渡股权较多,说明发展得并不如意,背景实力较为一般。

 

高管团队

 

信用宝的核心人物为创始人兼实际控制人涂志云。

 

 

1.创立我爱卡


涂志云,出生于1968年1月,江西南昌人,1989年从国防科大自动控制专业毕业后,之后被航天部保送至中科院读研究生;1991年拿到美国加州大学伯克利分校奖学金开始留学,攻读工商管理硕士。1993年至1997作为技术开发人员为美国一家个人消费信用评级公司FICO工作,因为FICO的创始人当时是伯克利跟斯坦福毕业的,他那时候只到这两个学校去招生。1997年,考入斯坦福大学,获得统计学硕士学位,攻读商学院博士学位。1999年涂志云跟着斯坦福的师兄一起创业,在美国数据库营销公司Digital Impact担任首席科学家负责算法模型,公司两三年之后在纳斯达克上市,后来被美国领先的数据库公司Acxiom收购。 

 

2001年,涂志云回国在上海创业,担任互动通媒体集团的第一任首席执行官,从事个人信贷风险管理和市场营销的工作。2002年他创立了中孚德信公司(IDI),为中国的银行提供消费信贷风险管理解决方案。不过涂志云当时对中国的行情并非十分了解,运营管理出了问题,内部股东意见相左,2003年无法继续运作的公司结束了经营。这次失败让涂志云意识到,他可能还不够了解本土的银行业。为了接起地气儿,他于是应邀在广东给农行做二手房风险管理咨询项目。与美国数据系统精确完善的发达不同,中国没有系统、没有体系、没有数据,是非常手工、作坊型的基础,不过最终还是完成了相关项目,提出了一系列的方案,备受好评。

 

从2003年初开始,涂先生担任了美国三大信用局之一环联TransUnion信用局与澳洲信用局的合资公司TUA决策产品部大中华区首席顾问, 每个月大概有一周时间在香港工作。2003年底涂志云创立了自己的公司:北京决策引擎风险管理科技有限公司,在中国大陆和香港地区代理TUA公司的决策产品,这仍然是他熟悉的消费信贷领域。2004年,他领导开发了香港第二代信用局评分、中国最早的征信机构试点上海资信和招商银行最早的个人贷款、汽车贷款、房屋贷款的第一个基于数值的模型,这也是大陆地区首个房贷和车贷数据型评分模式。

 

同时该公司的另一大业务—帮助中信银行做信用卡营销,让涂志云开始留意信用卡行业。随后就在2005年,涂志云成立尚诺科技(中国)有限公司和北京决策尚诺科技有限公司,11月正式建立了中国第一家信用卡门户网站“我爱卡”,专攻信用卡市场的网上营销,涂志云尤记得第一个信用卡申请来自于贵阳。

 

我爱卡累计获得5轮融资:2005年12月,获得钱永强天使投资105万人民币;2016年8月,获得数百万元A轮融资,投资方为逸园投资、SIG海纳亚洲;2017年7月,获得1000万元B轮融资,软银Bodhi投资基金领投,SIG、逸园投资跟投;2015年8月,获得数千万人民币C轮融资,投资方为丰实资本- 嘉实基金、京北投资;2017年8月,获得51信用卡的战略融资,相当于“卖身”,不过仍保留了一部分股份。

 

 

2.创立策诚财富及信用宝


2010年,我爱卡开始转型,扩展到个人信贷,个人无抵押贷款、汽车贷款,口号也从信用卡门户变成了个人信贷门户。同年涂志云成为个人信用管理领域的第一个千人计划的专家,称得上中国留学生中最高的荣誉。

 

2012年,涂志云依托"我爱卡"在个人信贷风险管理领域里八年沉淀的经验和行业优势,在互联网金融元年的前夜,5月分别成立江苏策诚信息技术有限公司和南京策诚信息科技有限公司,担任法人,创立理财平台“策诚财富·信用宝”。 "策诚财富"以集团化运作模式为基础,旗下品牌包括:策诚财富(财富管理咨询服务机构)、信用宝、我爱卡。

 

另外值得注意的是,涂志云旗下的尚诺集团也完成了脱手。2015年11月,涂志云退出尚诺科技(中国)有限公司董事职务;2017年3月,涂志琴退出北京决策尚诺科技有限公司法人、执行董事兼总经理职务。尚诺集团目前CEO为杨大勇。


北京安家世行融资担保有限公司由杨大勇于2004年8月成立,2007年尚诺集团与“安家世行”战略合并,涂志云担任公司法人及董事长至2012年2月,同时注册实缴资本增至2亿元,而策诚信息科技成立于2012年5月,疑为脱敏操作。也可以理解,涂志云不仅拥有线上的“我爱卡”,线下的安家世行也具有融资担保公司背景,故策诚财富的成立上线更加顺理成章,且融资担保背景原动力更加充分。

 

 

涂志云经过多年的积累,具有一定的资源和能力,平台的道德风险基本可以排除。而信用宝这家平台与信而富颇为相似,可仅仅局限于创始人,背景实力和高管团队存在比较大的差距。

 

去年5月,有爆料称:信用宝新版的手机APP软件中高管团队全部换人了,原来涂志云下面全是一群老外,现在全部换成一批中国人,不过似乎毫无波澜。

 

作为信用管理中心总监的田羽,学历和履历看似很漂亮,却未披露具体负责事务,无法知晓其负责销售还是风控。

 

 

总体而言,平台高管团队处于行业中等水平,不上不下。

 

业务风险

 

信用宝的资产端均为自营,采取线下审核+线上申请的模式,根据信用宝2017年半年报显示,其在河南、内蒙、山西、湖南、福建、山东等设有119个服务网点。同时信用宝还与农业机械行业大型专业门户网站农机360网合作成立北京大田数据技术有限公司,提供三农信贷业务,由天津策诚科技有限公司提供资产,设有17家分公司。

 

 

而信用宝的线上借款APP“信闪贷”,曾涉及现金贷业务。根据信闪贷最新的“口子”信息显示“额度为1000-8000,可借7-14天,费用为8.24%—10.84%”,与现金贷的特征极为相似。不过据公告显示公告,信闪贷已下架7/14/21天的借款产品。

 

 

不过信用宝仍有涉嫌开展现金贷的嫌疑。据自媒体爆料,信用宝旗下够范钱包不仅涉及信用卡套现投资,且够范分期同样涉及现金贷业务。够范分期最近的“口子”信息显示“仅支持1000元的借款,借款期限为7~14天,7天的利息是3.5元,14天的利息是7元,借款1000借14天实际到账900”,可以看出其还存在收取砍头息的嫌疑。

 

 

 

而且,涂志云还是手机贷的联合创始人,作为典型的现金贷平台,手机贷目前仍通过收取会员费用变相开展现金贷业务。信用宝至今未上线银行存管,且周周盈期限为7天,恰好与现金贷资产相匹配。至今未上线银行存管可能就是为了配合现金贷业务。

 

再高大上的FICO,一旦玩上了高利贷,再牛逼的风控措施都是扯淡。只有现金贷才能救P2P平台。

 

信用宝还在违规发布大额标。

 

 

截至目前,信用宝待收余额28.81亿元,兜底压力不明。

 

安全保障

 

平台目前未上线银行存管,预计7月份上线新网银行存管,拭目以待。

 

安全保障上,实行按兜底制度,平台兜底实力不明。

 

产品收益 

 

平台产品分为周周盈、灵活产品步步高、价值产品定期宝和信投宝。周周盈7天收益12%;步步高为逐月加息,初始收益8%,每月加息1%,最高12%;定期宝1月收益6%、3月收益7%、6月收益8%、12月收益10.8%,到期还本息;信投宝均为24月等额本息产品,收益12%。

 

投资建议

 

信用宝风投知名度一般,背景实力一般,只有创始人涂志云1张牌,可这张牌的效果并不出彩,与之前测过的包公有财类似,同样还是摆不脱现金贷救平台的宿命。P2P不玩高利贷,难,玩高利贷,再牛逼的风控措施也得失灵。平台目前待收相对较高,兜底实力不明。综上所述,平台风险较模糊,不建议参与。

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