备案测评:积木盒子|累计逾期超过7.5亿,敢投吗
微信公众号-森哥识财 2018-05-21 积木盒子


大爱这里的白云,小时候就喜欢看天空的云,喜欢云的随意与自由,喜欢云的淡然与安逸,好了……不矫情了,开始测评……




基本情况:

平台:积木盒子

运营主体:北京乐融多源信息技术有限公司

办公地址:北京市朝阳区金桐西路10号1单元5层501

公众服务号:jimubox

客服电话:400-628-1176

法人代表:董骏

累计出借人:38.3万人

累计借款人:365.4万人

借贷余额:75.3亿元

累计代偿金额:7.58亿元


深度测评:森哥(微信公众号:森哥解说P2P)

测评时间:2018年5月21日


先来看股权结构


从第三方机构查询到的股权结构来看,谢群占股60%,董俊占股40%

但是积木官网披露的多轮风投怎么都不见了?


虚假宣传这事,在网贷界也是见怪不怪的,但作为头部平台的积木,虚假融资的概率无限趋近于零,那么融资的钱去哪里了呢?


答案是VIE


解释

一、企业的创始股东在境外设立一个离岸公司A,比如在维京群岛(BVI)或是开曼群岛。

  二、这个A公司与外资VC/PE及其他的股东, 再共同成立一个开曼公司,作为融资、拟上市的主体,投资人的资金也是投入到该公司。

  三、拟上市公司的主体再在BVI或者是香港全资设立离岸公司B。

  四、离岸公司B再以外商投资的身份,在国内全资设立一个外商独资企业(WFOE)。

  五、该WFOE与创始人在国内设立的原内资企业运营实体签订一系列协议,以达到完全控制国内实体企业之目的。


所以基本可以确定融资的钱,进入了A公司,再通过资本手段,协议框架,将钱用在积木盒子的运营上。

森哥也从另一个角度验证了融资的真实性

这是IT桔子的记录数据,与积木盒子官网披露的信息基本一致

确定了风投机构融资的真实性,再来看这些机构的实力如何


2014年2月A轮的银泰资本:Ventech China位于上海,三期基金管理2.2亿美元,聚焦于社区、移动电商和大数据。


2014年9月的B轮投资方:小米公司正式成立于2010年4月,是一家专注于智能手机自主研发的移动互联网公司,定位于高性能发烧手机。大名鼎鼎的小米……不做过多延展


顺为资本:顺为资本成立于2011年,由雷军及许达来先生联合创立,目前管理三支合计17.5亿美元的美元基金和两支合计20亿元人民币的人民币基金。出资人主要来自于主权基金、家族基金、基金中的基金及大学基金会等国际顶级投资机构。还是雷军的企业!


经纬中国:经纬中国成立于2008年,管理4支美元基金和6支人民币基金,总值超过210亿人民币。专注早中期投资,着眼扎根中国市场的创业公司。

(以上信息都来源于IT桔子)多了解没毛病

C轮和D轮融资,也都有小米,顺为,银泰等的跟投,也说明了资本方是看好积木盒子的。


积木盒子最新的资本动作是2017年10月23日消息,积木控股近日正式对外宣布,公司已获得相关监管机构批准,收购香港上市公司永骏国际控股(股票代码08187)



中文股份简称由“永骏国际控股”更改为“积木集团”,由2018年3月8日上午九时正起生效。



目前积木集团以股东身份持股73%,实际控制人是积木CEO董俊


森哥点评:但是积木盒子P2P业务,依然还没有成功装进港股积木集团

但是积木的意图已经十分明确,最终目的就是让积木盒子曲线上市

而且港股方面,积木走的是最快的,随着港交所制度不断创新,积木曲线上市的日子不会太远,但上市就意味着安全吗?



董俊:积木拼图集团创始人、CEO


5年华尔街跨国银行经验,5年中国中小企业金融服务经验;

曾在以色列第一大银行(BANK HAPOALIM)任结构投资经理,管理超过40亿美元的资产;

2008年回国创业创立了恒信悦华(Credit Heng);

期间积累了丰富的中国西部地区的中小企业金融服务领域经验;

美国特许金融分析师(CFA)、美国认证管理会计(CMA)、美国认证财务经理(CFM);

有感于金融市场的新形势,2013年创办了积木盒子;

董骏先生拥有中欧国际工商学院EMBA学位、美国康涅狄格大学MBA学位和中国云南大学学士学位


关于河北融投事件,以下是董俊当时的发言


回头看河北融投事件,积木对于舆情的控制还是很妥当的,最终让事件得以平息,投资人的信心没有大打折扣,但同时也让积木在今后的日子里,发展的更小心翼翼,不允许再发生类似事件,也就导致了虽然一直处在头部位置,但直到2018年了待收依然处于75亿元,和其他头部平台仍有差距。差距在于胆量上,不在技术,也不在风控!


森哥点评:积木盒子管理团队金融经验十分丰富,在P2P行业里也是一流的,团队的道德风险较低。



专注于个人消费和小微经营需求的小额信贷交易撮合,笔均借款金额为万元以下,融资需求覆盖超过400个城市,通过小额分散降低违约关联性,控制集中度风险


积木盒子对接的资产瞄准两块市场:三四线“夫妻老婆店”经营需求以及一二线白领消费需求。

它们的共同点很明确:有合理的借款需求,有合理的还款来源,也有很大的服务缺口。“夫妻老婆店”,生意接地气,有持续的收入来源,有可持续的盈利前景。但由于融资需求多在10万元以下,难以被银行服务


积木盒子借助于“积木系”兄弟公司积木时代遍布全国的线下资产入口,对接来自40多个三四线城市的小微经营融资需求,为当地的“夫妻老婆店”提供高效的借贷撮合服务。


另一种资产来自一二线城市的白领人群。在出门手机只剩下98%的电就会焦虑的今天,他们在不同的线上场景,比如携程、去哪儿或互联网购物平台进行高频消费。消费体验的友好程度成了他们相当看重的因素。的确,他们中的大部分都有信用卡,但信用卡的体验与额度,并不能覆盖所有需求。


积木盒子与同属积木拼图集团的小微信贷服务商积木时代,专门借鉴并改良了一套国际风控模式:IPC小微信贷模式。

这种模式下,“交叉验证流水”,通过人工验证流水、线下信息收集和实地拜访、线上数据获取,得到相应数据。

积木盒子自身的定位是小贷以及银行等传统机构的补充者


森哥点评:积木盒子的风控模式已经相当成熟,具有一定的行业壁垒,积木盒子上的资产,很大一部分就来自这些每个人每天都会多次遇到、样式繁多的业态,比如说卖早餐的、开便利店的、做小生意的。

他们的贷款需求很明确,但很难用传统金融机构的模式去很好地服务,也很难规模化满足他们的需求。”

这些夫妻老婆店,在经营过程中有非常明确和合理的信贷需求,却因为生产经营规模小、抵押物少等因素,难以被传统金融机构服务到,积木盒子的出现解决了这个问题,但道阻且长!表面看到的是光鲜亮丽的积木,但积木做着的却是如此不平凡且艰难的金融服务。

自选投

12个月 9.5%

24个月 10.5%

自担风险标(不建议小白参与)

12个月 19.5%等额本息

6个月 17.5%等额本息

轻松投


保障方式:

目前穹顶计划的储备金额是9810万元。金额覆盖率在1.3%左右,杠杆率较高,但处于可控制状态


问:"穹顶计划"是如何运作的?

答:如果发生项目违约,穹顶计划最迟将在该项目到期日之后的第30个自然日当日收购该项目债权。在收购债权动作发生之前占用时间为操作准备期,期间的利息按照该项目原定利率支付投资人。穹顶计划的资金具体数额会定期以银行资信证明的方式进行披露,以供投资人监督。


问:穹顶计划的推出,对平台的风控标准有什么影响?

答:穹顶计划只是为投资人提供了一种更可控的贷后风险处理方式,对积木盒子的风险控制标准无任何影响。


问:穹顶计划是不是担保?

答:穹顶计划并非通常意义的担保,而是以平台历史违约率为基础,设置有合理厚度的资金以收购违约项目资产,达到切实有效的保障投资人权益的目的。这也符合监管层一直以来的态度:禁止平台自担保,但鼓励平台采取措施保证投资者的利益。


基本保证了穹顶储备金额的稳定不变,从计划开始到目前共动用了1.2亿元


有一点需要注意

官网披露的数据看,平台历史损失率是1.62%,但穹顶的覆盖率是1.31%

中间有0.29%的钱是无法覆盖的,森哥问了客服这个如何解释,客服说是自担风险标出现的损失率,也就是这个钱是需要出借人自己承担的。

所以,有的测评人说积木盒子的自担风险标是积木把最好的借款人拿来做的项目,森哥还是比较认同的,毕竟0.29%的损失率比银行的逾期率还有低了一大半呢!但依然不建议小白投资。小白还是先投有穹顶计划保障的标的


平台的数据披露显示,累计代偿金额是7.58亿元,一共做了501亿元的成交额,扣除75亿元的待收金额,代偿率在1.6%,和平台的损失率刚好吻合

可见平台披露的信息是较为准确的,代偿率略高于银行的逾期率,这样的水准投资是没问题的

备案难度较低,存管银行是民生银行,太加分了……


森哥点评:直接给各位结论,积木盒子可中仓,为什么不是重仓呢?因为平台目前还处于亏损,未盈利,如果实现盈利,可重仓

持有12个月风险较低,积木这家平台无论从哪个角度看,都是不错的,业务扎实,风险可控,高管精英,团队牛逼,风投可靠,可圈可点的地方太多,唯独没有盈利,是有点尴尬的

备案难度极小,从河北融投事件过后,平台就转型做小额分散的借款了

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