付融宝:假标热点过后,付融宝还是经不起深扒!
微信公众号-罗伊的网贷手册 2018-05-17 付融宝

付融宝可以算是近段时间风头最盛的一家平台了,不过这个风头是负面的。

许多没怎么关注的朋友可能还不是太了解,我在这里简短的介绍一下付融宝前段时间的假标事件。

事件始于华夏日报的一篇文章,文章中提到付融宝平台上存在着大量相似的借款标的。

也就是同企业复借,借款金额几乎都为100W,且所有标的均由海窑资产管理负责担保,涉嫌利用大量壳公司发布假标,自融资金。

随后,就有自媒体开扒付融宝,其根据付融宝项目中披露的公司名称,致电采访了借款公司实际负责人相关事宜。

然而令人意外的是,借款公司竟然声称对借款事项并不是特别清楚,而且这种情况出现了三次,疑似假标。文章一发表就迅速在行业内发酵。

而付融宝方面,对其涉嫌假标事件的回应,却称为保护借款企业隐私,要求第三方媒体和投资人前往南京总部,查询相关借款材料及借款证明公函。

虽然大家对这个回应并不怎么买账,但总归还是没有什么切实的证据来证明付融宝的假标嫌疑,再加上又有新的平台被爆出问题吸睛,这件事也就慢慢的被按下去了。

今天,我们来看看表面风平浪静的付融宝,底下倒底有没有汹涌的暗潮!


01

资产端分析

付融宝,运营主体为江苏宝贝金融信息服务有限公司,目前平台的资产端主要是做企业贷。

在付融宝官网的散标界面,可以看到得标的基本上都为企业贷,金额多为100万,这个金额已经是目前监管条令下,一家企业能在一家网贷平台贷款的极限了。

而根据其平台的披露数据,其3月份投资总金额为2.62亿,发布的企业贷项目数为263个。

4月份的投资总额为5.2亿,发布企业贷项目数为522个。

从这些数据里,我们已经可以看出,整个付融宝的资产端构成,是以企业贷为主,且基本上每个标的金额均为100万。

值得一提的是,付融宝上的借款企业,分布在中国各省市地区,有河北,有陕西,有福建,有山西等多个省份。

到这里,付融宝的资产端已经大致出来了,资金端就是平台上的各位投资者,下面我们来看看在资金端与资产端中间最重要的一环“风控”,付融宝做的怎么样。

无论是在其官网的风险评估流程,还是标的项目中的风险保障措施,都提到了实地考察,如果是一般情况下,去实地做风控尽调是不会引起我的怀疑的。

可问题是,付融宝公司所在地为江苏,借款企业却分布在全国各省份,且据我所知付融宝及标的中提到的资产管理公司海窑资管均并未在各地设立分公司。

那么付融宝4月份522个企业贷项目,也就是说一个月无休,平均每天要实地尽调17家企业。

好嘛,如果你人多,我相信你还忙得过来,但付融宝官网披露的员工人数为153人!

这153人里,又分成行政、运营、财务、IT、法务等部门。

那么我想请问一下付融宝,贵司的风控部门到底有多少人,能够完成每天17家公司的实地调查,并且,这些借款企业还分散在全国的各个省份。

这个所谓的实地调查,水分可能相当大。


02

资产端风险评估

资产端看完了,接下来来看看付融宝的资产端,存在哪些风险点。

01| 担保机构代偿

付融宝平台上的标的,大部分由第三方机构海窑资产管理(上海)有限公司担保,负责在企业无力还款时履行代偿职责,这么一看,美的很,有第三方机构负责兜底。

但真的美吗?我们来看点深的。

我们首先来看看,海窑的兜底能力,海窑注册资本6000万,付融宝平台上线的企业贷第三方担保机构均为海窑。

资产管理机构不同于融资担保公司,没有杆杠率的说法,但从企业贷的角度来看,企业无力偿还贷款,通常情况都是经营不当导致。

海窑代偿接过债券后,通常面对的都是濒临破产边缘的企业债权,这种企业是否能覆盖海窑的代偿成本呢?

再来看一组数据,6个月期限以下的标的就不看了,这部分资金回流快,无法看出海窑目前具体的担保数额。

根据付融宝官网披露的运营报告,我们来看看从今年1月份开始,付融宝平台6个月期限以上的标的交易总额。

1月份,成交总额2.5316亿元,6-12月标的占33.9%  1月份担保:0.85亿

2月份,成交总额3.3256亿元,6-12月标的占56.9%  2月份担保:1.89亿

3月份,成交总额2.6225亿元,6-12月标的占68.8%  3月份担保:1.80亿

4月份,成交总额5.2047亿元,6-12月标的占48.3%  4月份担保:2.51亿

也就是说,截止目前为止,海窑身上最少担保了7.05亿的资金,我无意质疑海窑资产兜底的实力,但这个风险性,我看着着实有点害怕。

再来看看海窑的股份构成,这里也有很多细节。

海窑资产自成立至今,经历过几次易手,在最近的一次股权交易(5月07号)中,其原股东张小容、莫利明退出。

新控制人为平潭玄德投资管理有限公司,母公司为玄德资本控股有限公司,实际控制人为刘书文。

刘书文,记住这个名字,我后面会多次提到他!!!

到这里,还没有什么令人起疑的,只是一次正常的股权更易,但再往下挖一点,就发下一些有意思的事了。

玄德资本控股旗下全资持有一家子公司,上海金邺实业有限公司,在之前,实际控制人为葛松林,其是付融宝的董事之一。

在去年11月,金邺实业股权更易给了刘书文,既海窑资产实际控制人。

还有一点的是,上海金邺同时还是付融宝的五大股东之一!

也就是说,作为第三方担保机构,海窑并没有站在独立的角度去做风险评估,其次,其做为与付融宝有关联的企业,为付融宝提供第三方代偿担保,涉嫌关联担保及变相增信。

而在网贷监管文件中,明文禁止网贷中介直接或变相向出借人提供担保或者承诺保本保息,付融宝如今的做法,显然是违反了相关监管细则。

02| 违约代偿飙升

根据其平台披露数据,付融宝代偿金额在三月份由6800万飙升至1.5亿,将近8000万金额出现违约逾期。

再来注意一下时间线

2017年11月葛松林转让上海金邺实业股份,刘书文入局付融宝

2018年3月,付融宝项目集中违约逾期8000万

2018年5月,担保公司海窑原股东转让股份至刘书文。

有没有读者看出点啥,评论或留言发表一下看法。


03

平台背景

付融宝平台上线于2013年11月,注册资本1.1亿元,实际控制人为梁振邦,其同时还是中地控股集团的董事长。

15年pre-A轮融资千万,融资方为自身母公司中地控股

15年10月,获得中技控股、软银中国、浙商基金的3.5亿美元A轮融资,也是通过这轮融资,付融宝成为江苏融资最高的企业。

下面来看看其股东:

软银就不用多提了,国际知名风投,但在这里金额过小,550万,更多的是做个名誉背书,实际帮助不大。

主要看看上海金邺,我在上面也提过这家公司,其实他原名为上海中技投资管理有限公司,原母公司为上市公司中技控股(SH.600634),17年11月从中技集团退出,改名为上海金邺。

中技在18年1月份,被证监会立案调查,同时强制执行多笔巨额标的,合约30亿,

而金邺实业如今的实际控制人刘书文,手里全资持有了付融宝第三方担保机构海窑资产

董事长梁振邦同时还是上市集团中地控股集团的董事长,中地控股旗下还有一家P2P平台,麦芽金服,主要资产端消费金融。

值得一提的是,付融宝原先的资产端是消费金融占大头,企业贷占小,18年后,平台全面推出个人贷业务,专注与成长链金融的企业贷,消费金融端业务我估计是全部转移至麦芽金服了。

麦芽金服的办公地点就在付融宝楼上。

总的来说,股东知名风投软银占比过小,冠名权意义不大,其余股东背景实力一般,整体背景实力不强。

04

总结

整篇文章下来,我们来总结一下。

1、平台资产端问题较严重,风控体系水分比较大;

2、担保机构海窑资产担保资金接近7个亿,同时其实际控制人为付融宝5位股东之一,涉嫌变增信,违反相关监管条件,有一定备案风险;

3、平台近期违约率大幅度增高,3月份集中兑付了8000万逾期代偿金额,近期可能会有经营性风险;

4、平台股东背景一般,没啥大后台。

总的来说,假标事件后的付融宝,依然经不起挖,问题太多,整体风险偏大,我觉得还是暂时观望吧。

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喜欢吃苹果的朋友,近期可以去多吃点苹果,由于遭遇倒春寒的灾害,新季度的苹果减产将达到50%左右。

现在的苹果之所以还没涨价,是因为目前售卖的苹果是前一季度产出的,新季度苹果因为减产50%,基本面摆在这,价格我估计会翻番。

受这波灾害影响,最近的苹果期货相当疯狂,三天内成交了8000多亿,单就昨天而言,光苹果期货的成交量就占了整个商品类期货的25%,各大资本纷纷入局做多。

期货方面感兴趣的朋友们可以去期货市场关注一下,不过我不建议你现在去入手苹果期货,因为苹果期货从三月份到现在涨价幅度已经超过40%了,目前已经有点溢价了。

之所以价格还那么高,是因为有巨鳄在做多,大家围观一下就好了,就不要进去当韭菜了。

不说了,我去买几斤苹果吃去。

评论
  • 脑子有问题的人吧,你去扒宜信看看。吓死你,行业就是这样,只要合规就行!
    Mr.堂主 2018-06-25

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