宜人贷:中国特色的风险担保模式,或有大问题!
微信公众号-罗伊的网贷手册 2018-06-11 宜人贷


宜人贷是和拍拍贷同期成立的一家P2P平台,也算的上是一家老台子了,而宜人贷更是国内第一家远赴美股上市的P2P平台。

基于我的角度而言,我并不建议建议在宜人贷投资,因为大台子带来的平台溢价太高了,而投资,又是一件逐利的事,所以我个人觉得在宜人贷投资性价比太低了。

不过,作为互联网最早期的宜人贷,是非常有代表性的一家平台,他身上浓缩着中国绝大部分P2P平台的影子和运营模式,即使我不建议大家投资宜人贷,我还是建议你看一下这篇测评,能对整个行业,有一个大致的了解。

我是罗伊,一个从资产端运作角度测评的评测人。

今天,一起来走进宜人贷。


01

资产端分析

宜人贷的运营主体为恒诚科技发展(北京)有限公司,是宜信旗下的P2P平台。

要想弄明白宜人贷的资产端,我们要先来看一下宜信普惠这家公司。

宜信普惠的资产端分布在信用贷款、抵押贷款、消费金融、供应链金融等多个领域,每个领域宜信都有布局单独的端口,而宜人贷就是宜信在信用贷款领域专门布局的端口。

作为大平台的标准配置,宜人贷的资产端也是自建的,主要来源为宜人贷本身的借款流量,以及宜信旗下其他端口的引流。

宜人贷目前主打的标的是精英贷,主要面向的借款人为城市的白领、工薪阶层,白领群体相较其他群体,信用意识相对比较高,所以这种违约率比较小,这也是宜人贷选择主做这个领域的原因。

平台自动投标工具为宜定盈,值得提的一点是,在购买宜定盈选择期限后,如果你的项目未到期提前退出,是需要支付一定的违约金的,其他方面中规中矩,跟大多数平台的自动投标差不多。

因为自动投标会优先购买债转原因,整个平台的流动性相对较高。

从资产端来看,中规中矩,这也是我说的为什么宜人贷身上浓缩着绝大部分P2P平台的影子,信用贷款作为P2P行业中一个非常庞大的领域,绝大多数的P2P平台都或多或少的有涉及,而在他们的运营中,必然会从老前辈宜人贷身上借鉴一点东西。

所以,看明白了宜人贷的资产端,你其实已经对绝大多数做信用贷款的平台,有了一个大概的了解。


02

资产端风险评估

01|项目兜底方式

宜人贷对平台标的有两种承保方式,一种是由中国人民财产保险有限公司提供本息代偿担保,由借款人在中国人民财产保险购买合同履约信用保险,当借款人出现意外无力偿还,导致项目逾期违约的话,会由保险公司对借款人全额本息赔付。

不过从其借款合同中发现,采用这种担保方式需要借款人自愿购买保险,这也导致了在宜人贷平台上,由保险公司承保的标的还是比较稀缺的。

第二种就是我要重点提到的了,由第三方担保公司对标的提供代偿担保,这种担保类型,是目前宜人贷平台上的主流担保方式。

我们来看看这种担保的模式是怎样运作的,根据其合同披露,由借款人向担保公司的账户缴纳前期服务保障金作为专项保障金,当借款人出现违约时,由担保公司负责赔付投资人本息。

这种换了一个名头的风险备付金,在我看来完完全全是为了应付监管而生的中国特色模式,监管层本意是想依赖第三方独立担保公司的专业性来冲抵项目本身的风险,给投资者带来更多的保障,而在宜人贷的第三方担保模式里,担保方却是作为一个提线木偶般的存在,唯一的作用担负着风险备付金账户的管理职责而已。

此外,在上述条例中,还存在恐怖的一点,在借款协议中约定的基于借款人“自愿”缴纳的前期服务金将从借款本金中直接扣除,这让我想到一个词“砍头息”

而根据我国《合同法》第二百条明确规定:“借款的利息不得预先在本金中扣除。利息预先在本金中扣除的,应当按照实际借款数额返还借款并计算利息。”

去年末出台的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》明确规定:禁止P2P平台从借贷本金中先行扣除利息、手续费、管理费、保证金以及设定高额逾期利息、滞纳金、罚息等。

宜人贷这一业务模式,在我看来有违监管初衷,未来可能将会被监管出台更加细则的文件所限制。

02|关联担保!变相资金池!

到这里我就要提一下宜人贷的担保公司—天达信安(北京)非融资性担保公司。

这家公司与宜人贷极有可能涉嫌关联担保,而根据宜人贷采用的担保公司管理风险保障金账户的担保模式,又很有可能变相的汇集资金。

首先,我们来看看天达信安的股权架构:

平台股东王道平、吴海燕同时又有着另外一个身份,他们两都是华创资本的的管理团队。

(下为王道平)

而宜人贷的实际控制人唐宁,又有着华创资本创始人的身份,其在2014年通过将法人工商变更为了吴海燕。

所以,天达华信其实与宜人贷之间还是有着暧昧的关系的,放在平在其实也没什么,可偏偏华信又是宜人贷的第三方担保方,偏偏华信又管理着宜人贷的风险保障金账户。

一个巧合两个巧合之下,是什么?

再来看一组数据,宜人贷目前官方披露的代收余额为:482.12亿

结合宜人贷的担保运营模式,我们可以大致的判断出这个风险保障金账户的规模。

根据宜人贷官网提供的借款计算器,我们来大致计算出前期服务费,也就是砍头息在借款额度的9%左右。这里以12期、信用良好为计算依据。

482.12亿*0.09=43.3亿。

也就是说,这个与宜人贷关系暧昧的第三方担保方,手里管理着至少43.3亿规模的账户!


03

平台背景

宜人贷创立与2006年,是和拍拍贷同期的一个老平台了,在中国的P2P行业里,属于老前辈一般的存在了。平台运营主体为北京恒诚科技发展(北京)有限公司,实际控制人为唐宁。

不同于拍拍贷前期理想化的运营方式导致成绩低迷,直到16年依靠现金贷业务才翻身,宜人贷创立之初就依靠着线下贷款业务一路高歌猛进,最终成为了国内赴美上市的第一股P2P平台。

回顾一下宜人贷的发展历程:

2010年5月:凯鹏华盈领投天使轮500万美元;

2011年5月:凯鹏华盈,IDG资本,摩根士丹利领投A轮3000万美元;

2015年12月:美股纽交所IPO上市,代码YRD。

来看看宜人贷的股权架构:

可以看到,唐宁以40%的占股,成为平台的实际控制人,而提到唐宁,又不得不提到其背后的宜信帝国了。

实际上宜人贷也是一直打着宜信帝国的招牌做信用背书,而宜人贷作为宜信帝国在信用领域布局的公司,也确确实实承载着唐宁许多期待,以至于将它特意从集团中摘出来,并在美股独立上市。

再来看看宜信帝国,宜信成立于2006年,于2010年4月获得KPCB千万美元级的A轮投资;2011年10月获得IDG资本、摩根士丹利亚洲投资基金(MSPEA)及KPCB联合注入的数千万美元B轮投资。目前,宜信旗下包括多条业务线,其中有些已经获得金融牌照:

1、宜信基金/宜信普泽投资顾问(北京)有限公司:宜信基金上线于2013年2月,获得证监会颁发的基金销售牌照。

2、宜信财富/宜信卓越财富投资管理(北京)有限公司:2011年3月成立,致力于提供理财规划与财富管理服务,提供固定收益类、公益理财类、股权类等理财模式。

3、宜信保险/宜信博诚保险销售服务(北京)有限公司:宜信保险销售服务于2011年11月注册成立,其业务范围包括在全国区域内(港、澳、台除外)代理人身保险、财产保险等业务;代理收取保险费等。

4、宜信租赁/宜信惠琮国际融资租赁有限公司:2012年成立。据官网介绍,“是经国家商务部批准成立的中国第一家专注为小微企业和个人消费者提供服务的融资租赁公司”

5、宜农贷、宜车贷、宜学贷/普信恒业科技发展(北京)有限公司:三个业务分别上线于2009年12月、2012年1月、2013年5月,分别是面向农村的P2P借贷服务和爱心慈善公益平台、汽车抵押借款服务平台、为学生及学生家庭提供无抵押的信用借款服务。 

6、投米网/投米科技发展(北京)有限公司:2014年8月上线,是宜信公司旗下专注于城市白领的理财平台,相比宜信旗下的其他业务,更具有文艺范。

而这些,仅仅只是唐宁作为宜信帝国控制人所掌握的冰山一角,其本人作为华创资本的创始人,虽然后来经过工商变更,但目前仍有可能是实际控制人,宜信帝国的根,可以说深深的扎入了互联网金融的每一个领域。

作为上市公司的宜人贷,自己就是一颗大树的同时,还有着更加庞大的宜信帝国做背景,背景可以说是相当强势了。

04

总结

总结一下,宜人贷的资产端是自建而成的,从这点来看宜人贷对资产端的掌控力度还是比较强的,资产相对优质。

唯一的风险点出现风险保障计划上,首先风险保障计划的运作模式就充满着争议,完完全全是为了绕过监管条例而出现的中国特色。

此外担保公司与宜人贷存在着一定程度的暧昧关系,这个暧昧关系本身并不足以引起太大的注意,但是结合宜人贷由担保公司管理风险保障金账户的担保模式,这就存在着涉嫌资金池的可能,有一定的风险。

从背景来看,综合实力很强,平台本身作为上市公司,还有宜信帝国作为信用背书。这就导致宜人贷的品牌溢价特别的强,资产端风险虽然被降低,但收益同时也被拉低,从我的角度而言,性价比太低,不建议投资。


评论
  • 不投宜人去投野鸡平台?为了多那几个点的利息把本金丢了。
    lq 2018-08-31
  • 资料搜集的很全,但怎么看着像是来黑宜人的
    hj 2018-08-03

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