P2P测评 | 拥有神奇魔力的潘多拉’积木盒子’!
微信公众号-花妞网财记 2018-04-28 积木盒子


潘多拉魔盒的故事不晓得大家都听过没,希腊神话中潘多拉本是火神赫淮斯托斯以精湛的工艺雕塑的一尊石像,由众神分别赋予一项特别的神力,宙斯为她取名叫潘多拉,意为“具有一切天赋的女人”。她有一个非常神奇的盒子据说拥有能够改变世界的魔力。花妞虽然对希腊神话故事不是很了解,不过用魔力非凡的潘多拉魔盒来形容我今天测评的“积木盒子”那是再合适不过的了。


如果你要问花妞为什么要用潘多拉魔盒来形容积木盒子的话,那当然是有理可据的了。


积木盒子,系积木拼图集团旗下线上网络借贷信息中介平台。积木拼图集团,听起来很卡哇伊啊有木有。好了,言归正传,积木盒子的主体公司为北京乐融多源信息技术有限公司,2012年3月5日注册成立,注册资本2亿元人民币。2013年8月上线运营,累计交易总额已达到490多亿元人民币,已经接入民生银行存管系统,算来也是一家比较老牌的网贷平台了。



北京乐融多源信息技术有限公司一共经历过3轮融资,有趣的是这3轮融资是在2014年-2015年完成的,也就是仅仅2年的时间就完成了A、B、C三轮风投,获得Ventech China、顺为投资、和玉另类投资、小米科技、经纬中国、英国英达集团等投资公司共1.5亿美元的融资,名副其实的潘多拉积木盒子啊!



经过数轮融资后,股权更迭反复变换,最终呈现的积木盒子的股权占比结构也非常简单,由谢群和董骏两位自然人股东分别持有60%和40%的占比。其中谢群是实际控制人,董骏是法定代表人。



由于是美元投资,必然要通过在境外注册的上市实体通过协议控制境内的业务运营实体。乐融多源(北京)科技有限公司是乐融(香港)有限公司(壳公司)在境内设立的全资子公司,由乐融多源(北京)科技有限公司会与北京乐融多源信息技术有限公司(积木盒子运营主体公司)签订协议,进行实际控制管理。

如果说你觉得前面2年间获得3轮融资的潘多拉魔力还不够有说服力,那么接下来这一波曲线借壳上市的操作绝对是潘多拉积木盒子魔力非凡的见证。而这又要从积木拼图集团说起了。



乐融多源(北京)科技有限公司曾用名积木拼图(北京)科技有限公司。由董骏控股50%占比的积木控股有限公司于2015年成立,2017年10月斥资2.9亿港元买下上市公司永骏国际73%股权,成为其实际控制人。虽然董骏之前并不承认这是曲线借壳上市,但是3月6日,永骏国际控股宣布,中文名称改为“积木集团有限公司”,股份简称更改为“积木集团”,由3月8日上午9时正起生效。


当然,由于永骏国际控股此前的运营业务主要是从事提供鞋履设计及开发、生产管理(包括质量管理)及物流管理服务。因此,在被积木控股科技有限公司收购后经过了包括转让大部分股权、转让全部股权、终止主营业务、更换董事、更改办事处及主要营业地点、更改公司名称、公司标志、股份简称及公司网站等一系列动作后,当初的收购方积木控股在这个过程中一步步实现“上岸”,终于成为港股市场中的一员。而北京乐融多源信息技术有限公司作为积木集团旗下的子公司,积木盒子也就名正言顺的拥有上市公司控股背景,而在当前互金整治的大环境下,上市对互金企业而言,算得上是一个信用加持。至少在近几年内的风险相对较小。


有着这样魄力和远见的实际控股人董骏也让花妞相当佩服。

于是乎,花妞就顺手扒了一下积木盒子的运营团队。



从官方披露的信息来看,董骏和谢群都有着相当亮眼的履历,无论是中欧国际工商学院EMBA学位、美国康涅狄格大学MBA学位、美国耶鲁大学统计学博士学位和南开大学数学学士学位还是以色列第一大银行、花旗银行等从业经历,两人在金融投资方面的专业性毋庸置疑。另外,官方披露的其他运营高管信息都是拥有十多年行业从业经验的精英人才,就运营团队的专业度上还是让人比较放心的。


积木盒子主要针对的是个人消费贷和个人经营贷,比较符合当前监管要求的业务趋向小额微贷。当前积木盒子的产品主要有两种:轻松投和自选投。前者为定期自动投标工具,后者为散标。


轻松投目前有新手专享4个月标的、目标年化利率7.6+2%新手专享15天标的、目标年化利率5.8+4%4个月、5个月、6个月、7个月、8个月、9个月、10个月、11个月、12个月标的,目标年化利率分别为7.6%、7.8%、8.1%、8.3%、8.5%、8.6%、8.7%、8.8%、9.5%。



花妞随手点开4个月标的产品介绍,发现其中对到期退出方式有这样的解释。“系统于约定退出日期发起债权转让以实现退出为目的”,从字面意思来看,花妞的理解是不管在投资人发起债权转让的时候是否有接收人接收转让的债权,只要你发起了,平台不仅帮助你退出并且还会在债权转让完成前保证你的资产利息。那这是不是在一定程度上有承诺保本保息的嫌疑呢?花妞暂且不置可否。


自选投的话有两种模式。一种是穹顶计划,一种是自担风险

穹顶计划有3个月-36个月不等期限的标的,目标年化利率在7%-10.5%不等的区间。而自担风险有6个月、12个月、13个月标的,目标年化利率在17.5%-19.5%之间。


其中,穹顶计划是积木盒子为投资人推出的贷后保障制度。若选择自担风险标的则不享有该保障制度,一旦发生逾期,平台不负责垫付,风险由投资者自行承担,因此自担风险标的年化利率高出许多。


那么这个穹顶计划究竟有什么保障呢?这也是花妞接下来要重点说明的。



首先从积木盒子官方给出的解释来看,穹顶计划是积木盒子通过该保障机制,纳入第三方资金,形成逾期债权收购储备资金。这笔资金将被用来收购穹顶计划保障机制覆盖范围内,未来所有发生逾期或违约的项目资产。本着信息如实披露原则,以实现投资者做出有效风险决策为目的,积木盒子将公示该项资金的金额。



那么问题来了,不知道大家注意到了没有,穹顶计划的这个解释其实是在变相的告诉投资人只要你来投资有穹顶计划保障机制的标的,不管将来会不会逾期或者违约,穹顶计划都会有资金收购这些债权,并且这期间产生的利息将按照该项目原定利率支付给投资人。这不是变相的承诺保本保息吗?而且穹顶计划的这种资金用途是否与监管备案明令禁止的风险备付金有异曲同工之处呢?在监管备案的风口浪尖下,积木盒子这样的产品又是否会影响其备案进程?


不过穹顶计划在一定程度上给予投资人很大的信心,根据积木盒子官方披露的数据来看,截至2018年3月31日,穹顶计划累计追加及追回金额107,792.71万元;在保障投资者利益方面,穹顶计划自设立累计动用金额104,351.56万元;穹顶计划储备资金余额为 13,441.15万元;穹顶计划可覆盖违约率(穹顶储备资金金额与穹顶在贷金额之比)1.95%,是平台历史损失率1.33%的1.47倍。


还有一点需要提醒的是,在平台披露的收费标准中,我们看到若用户充值未投资进行提现的,要收取0.5%的提现费,花妞怎么感觉有点强买强卖的意味?


最后,就平台的安全性来讲,有风投背景,上市公司增信背书、接入民生银行存管系统,运营团队实力雄厚、信息披露较完善,虽然对平台的产品穹顶计划保障制度定性还不是很确定,不过在监管备案下来之前,还是持保守投资态度吧。

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