首席测评 | 人人聚财10天资金流出1个亿,还能扛的住吗?
微信公众号-p2p首席精算师 2018-03-27 人人聚财



一、股东背景



#老精箴言# 股东决定两点:

出事了谁来兜底,谁有责任兜底。

实际控制人的初心和未来道德风险。

 

人人聚财股权结构:

 

 

人人聚财由“深圳市人人聚财金融信息服务有限公司”运营,法人许建文,注册资金5376.8946万元,2011年10月成立。

 

1、谁是大股东?

许建文是人人聚财的大股东,占股34.97%。也是实际控制人,通过二级公司总占股达到44.49%。

2007年获得北京航空航天大学宇航学院工学学位,2009年毕业于北京大学经济学研究生学位。后就职于中信证券,号称管理过1000亿资产。

2011年创立人人聚财。

 

大股东分析:

典型的金融方向高材生创业。

 

2、对于平台有重要影响的股东

从人人聚财股东结构发现,人人聚财拿到一些小比例的风险投资,比如5.26%的北京重润投资,比如占股4.38%的深圳麦高投资,比如占股3.8%的北京京北投资。

 

官方宣传共有3轮融资,A轮博时资本,但目前已经没有踪影。B轮京北投资,通过众筹形式融资1000万。C轮重润投资、麦高投资和小牛投资,号称1.5亿融资。小牛投资为P2P平台小牛在线的关联投资机构,小牛负责人彭铁曾经做过人人聚财的顾问。但股东结构里没发现“小牛投资”关键词。

 

这些风险投资机构知道度低,占股比例低,对于人人聚财的影响非常有限。

 

3、股权综合分析

从股权结构看,创始人和创始团队控股,人人聚财总体来讲还是一个草根平台。

没有特别强的股东背景加持,出现问题兜底能力存疑。

从融资过程看,核心团队资源背景相对匮乏,依赖后天一步步积累。许建文应该也不是一个富二代。

从核心团队学历来看,属于知识精英创业,比起一般草根平台,犯金融常识性的问题概率较小。

 


二、高管团队


#老精箴言# 高管团队决定两点:平台管理团队水平。平台风控水平。

 

人人聚财高管团队:

 

1、起关键性作用的核心高管分析:

创始人许建文前面有讲过,暂时不提。

首席风控官来自信贷相对成熟的台湾,20年金融从业经验,在奔驰、招商银行相关金融部门工作过。从风控大方向来讲,找对了人。

车贷事业部负责人来自平安普惠,20年金融管理经验。

 

2、团队综合分析:

从核心团队配置看,人人聚财对于风控和业务的人才选择和投入,还是比较花心思的。从侧面也能反应,风控的建设在P2P行业应该在中上水平。

 

 

三、业务现状


#老精箴言# 业务决定了平台的生死。

业务核心看:

现在业务,决定当前的风险和未来的前景。

过去业务,谨防过去潜在的坏账风险积累。

 

1、主营业务和模式

人人聚财目前主营业务为车贷,主要模式为二手车辆抵押借款。品牌口号“有抵押,更安全”。

 

二手车抵押借款,简单讲某人有一辆车,急需用钱,然后到P2P公司借钱。P2P公司为了控制风险,要求他将车抵押到P2P公司名下。如果借款人到期钱不还,协商无果,车可以自动过户到P2P平台名下,然后通过二手销售渠道处理变现,控制平台风险。一般可以借到车价值80%的钱。

 

2、主营业务的经营情况

目前人人聚财车辆抵押门店覆盖29个省、164个地市级、206家门店、工作人员超过6000人。是国内最大车贷公司之一。

 

3、主营业务分析

主营业务选择风险较可控的车辆抵押贷款,总体来讲降低了平台的运营风险。目前规模排名车贷行业前列,算是头部车贷平台。

 

4、过去的业务情况和分析

人人聚财早期主要做小额信贷,2014年左右,开始做P2N模式,通过与担保公司合作开展业务。

2014年5月,前海融资租赁坏账事件损失1296万元。因另一家涉足的P2P公司贷帮没有能力兑付,引起舆论的关注。

2015年7月,人人聚财开始涉足车贷,当时车贷占比25%,其余为小额信贷和房贷。

2017年,车贷占比100%。

 

过去业务分析

2011年人人聚财成立,到2017年最终转型为车贷平台。其间经历,从小额信贷,到P2N担保渠道,到房贷车贷。经历过漫长的摸着石头过河的发展史。

大规模的业务调整背后,是碰壁,路阻。从这一点讲,人人聚财在发展过程中存在一定的逾期坏账风险积累的可能。

 

 

四、舆情负面


#老精箴言# 舆情主要抓住重要负面。如果重要负面有严重的道德问题,一票否决。

 

1、有没有致命负面?

没有。

 

2、其他重要负面

近期人人聚财严重违约单方面将计划标拆成散标,让所有投资人的利益实实在在受到巨大损害,引起了全网投资人的讨伐,品牌损害巨大,资金大量流出,投资人信心大幅下滑。


人人聚财历史的负面主要是A轮博时资本投资事件。2014年,人人聚财单方面宣布博时资本1亿元A轮融资。结果几个小时后,博时资本方面否认此事。

后博时资本发布公告澄清,2014年8月受单一委托人投资委托,用资管产品受让人人聚财股权,投资额为600万元。博时资本入股人人聚财说法不成立。

 

3、舆情分析

人人聚财当方面违约可能直接导致一个月内资金净流出2-3亿元。但老精看到人人聚财在加速开发新版的计划类产品,预计目前投资散标的投资人会过渡到新版计划类产品,让大部分投资人安全着陆。人人聚财这次风波可能要持续2-3个月,至少断两根肋骨,但不会危及性命,修养半年基本能痊愈。


从侧面可以反应人人聚财发展的坎坷,跟其背景资源的单薄。

 


五、资金流情况


#老精箴言# 资金流情况一定程度反应了当前平台的健康度。


1、目前待收总量多少?

截止2018年3月27日, 人人聚财待收资金30亿(网贷之家数据)。

 

待收规模分析

属于中型规模平台,有一定的兜底压力。

 

2、最近6个月现金流情况

 

资金流分析

近期由于拆计划标,资金持续流出,老精预计一个月内将流出2-3亿资金,资金压力比较大。

 

 

六、三方和名人点评


#老精箴言# 他山之石,可以攻玉。


三方排名情况

网贷之家评级排名17,网贷天眼评级排名33,融360排名29。

总体排名表现为属于二线品牌。

 

暂无比较有参考性的名人点评。

 


七、合规备案情况


#老精箴言# 当前必须关心的重大问题。


1、银行存管情况

厦门银行存管


2、限额情况

以车贷为主,20万限额压力不大。


3、信息披露情况

信息公示较全面,但缺少实时的运营数据。

 

4、备案进展

整改计划标,向合规靠拢中 

 

八、投资建议


1、平台风险分析

从实力角度讲,人人聚财是一个草根平台,缺乏强有力的背景支持,兜底能力较弱。

从专业和业务角度讲,属于精英创业,头部车贷平台,风险控制能力相对较强。

从过往发展讲,有一定的风险遗留隐患。

近期大额资金净流出,短期资金压力较大。

 

2、平台收益

人人聚财当前收益,3个月7.8%,12个月10.5%。

整理收益在二线平台中,属于偏低。

 

3、投资决策

人人聚财本身综合实力尚可,属于二线头部平台,这次风波基本是外伤不会危及性命。

人人聚财近期资金压力较大,新版计划类产品上线后估计会进行一轮加息,近期也可能会放羊毛,收益会大幅提升。


老精认为这是我们猎杀收益的好机会,收益超过13%,直接投。

评论

关注贷罗盘官方微信

打开微信,点击底部的″发现″,使用″扫一扫″即可关注贷罗盘官方微信
贷罗盘
QQ快捷登录 微信快捷登录
贷罗盘

温馨提示

QQ快捷登录 微信快捷登录

你确认要取消关注该平台吗?

取消 确认

关注成功