积木盒子测评:雷军的小米唯一投资的P2P平台
微信公众号-智多星理财师 2018-06-12 积木盒子

积木盒子,一个EMBA同学创业的经典案例,

风头强劲时,一度是行业排名前五的平台,

雷军的小米公司、顺为资本联合领投,

3轮融资总金额超过1.3亿美元,

母公司斥资数亿收购香港上市公司,

兄弟品牌品钛集团,刚获新浪领投的1亿美元融资,

积木盒子的风险如何?投资性价比高吗?

今天,小星就和大家测评一下。

 

关于积木盒子


1、平台基本信息


积木盒子系积木拼图集团旗下P2P平台,于2013年8月上线,运营主体是北京乐融多源信息技术有限公司,法人、创始人是董俊,注册资本金2亿元,实缴1.5亿元。


积木盒子共获3轮、总金额超过1.3亿美元融资,截止6月11日,平台累计交易金额508.73亿元,借贷余额77.49亿元。


2、平台预期收益率



轻松投支持提前退出,提前退出收取加入金额的2%手续费。


自选投-穹顶计划项目如发生逾期,30天内穹顶计划收购投资人持有的逾期债权。


积木盒子风险检测


1、积木盒子的兜底压力


成立至今,积木盒子共获得3轮、总金额超过1.3亿美元的融资:


2014年2月,获得欧洲风险投资基金银泰资本(Ventech China) A轮千万美元融资;


2014年9月,获得小米公司、顺为资本领投,经纬中国(Matrix China Partners)、淡马锡旗下祥峰投资、A轮投资方银泰资本、和玉投资(Magic Stone Alternative)跟投的3719万美元B轮投资。


2015年4月,获得英国天达集团(Investec)领投,曼图宏业(Mandra Capital)、熙金资本(Zhong Capital Fund,L.P.)、海通证券直投子公司-海通开元投资有限公司和经纬中国、和玉投资、小米公司、顺为资本、银泰资本等跟投,总额8400万美元C轮融资。


小米公司和顺为资本的实际控制人是雷军,小米公司即将在港交所和上交所同步上市,估值达800亿美元,小米上市后雷布斯的个人身价将达到200多亿美元。


经纬中国、淡马锡、海通开业、和玉投资(美团、摩拜的投资方)等都是赫赫有名的风投机构,这些机构对积木盒子而言不仅是极大的品牌增信,巨额融资更是有力的保障积木盒子有惊无险的度过当年的河北融投牵连的舆情危机。


我们再来看看积木盒子的股权结构:



积木盒子的股权非常干净,谢群持股60%,董骏持股40%。


在积木盒子的股权结构中,完全看不到之前三轮投资机构的身影,难道是融资作假?


真实原因是,积木盒子获得的是美元融资,故而在股权结构中采用了VIE架构。


工商信息显示,北京乐融多源信息技术有限公司的股权处于质押状态,质权人是乐融多源(北京)有限公司(法人为董骏),乐融多源(北京)有限公司即积木拼图集团,由乐融(香港)有限公司全资控股。


2017年10月,积木拼图集团旗下积木控股有限公司(法人为董骏),收购港股上市公司永骏国际控股(08187)73%股权;永骏国际控股历经转让大部分股权、转让全部股权、终止主营业务、更换董事等,于2018年3月6日宣布中文名称改为“积木集团有限公司”,股份简称更改为“积木集团”。由此,积木盒子成功跻身上市系平台。


综上所述,积木盒子注册资本金2亿元、实缴1.5亿元,获得知名风投机构3轮、总金额超1.3亿美元的融资,母公司在香港上市、市值9亿港元,2017年营收5408.9万元、净利润487.98万元,平台借贷余额77.29亿元,抗风险能力和兜底能力较强。


2、积木盒子的专业能力


1)、高管团队


积木盒子最初的创始团队,由董骏、魏伟等组成,几位创始人是在中欧商学院EMBA读书时结识。


小米公司财务副总裁张金玲,在积木盒子融资发布会上透露投资积木盒子的原因:


小米投资积木盒子的原因其实很简单,就两条:


一是积木盒子的创始人团队‘够老’,有职场经验,有创业经验,这批人有经验、有方向感、执行力很强、很聪明;


二是积木盒子与小米的调性相符,积木盒子的宗旨是真诚透明,这和小米的调性是非常一致的。


积木盒子目前的高管团队,简介如下:


点击查看大图


可以看出,积木盒子的高管,多为名校毕业、具有高学历的海归精英人士,在国内外知名的银行机构、金融机构、跨国公司等担任高管,专业能力强,具有资深的金融、风控、财务、法务等工作经验。


2)、资产业务


2016年6月,积木盒子与其他拓展的新业务一起整合成立了品钛集团,后又分拆为两个独立集团:积木拼图集团和品钛集团。


积木拼图集团定位互联网普惠金融服务商,旗下品牌包括:


a、积木盒子,P2P平台。


b、积木时代,主体是北京积木时代信息咨询有限公司,专门布局三四线城市,定位做夫妻老婆店贷款的小额信贷服务,截止2017年底在全国有40个网点。


c、积木小贷,主体是赣州积木小额贷款有限公司,由北京乐融多源全资控股,有小贷牌照。


d、企乐汇,主体是企乐汇征信有限公司,由北京乐融多源全资控股,拥有企业征信牌照。


积木盒子的资产,主要是个人消费信贷和小微经营贷款两大类。


个人消费信贷资产,来源于积木盒子合作的线上或线下零售消费场景。在风控方面,积木盒子建立大数据“信贷工厂”,通过几十个不同的核心数据源,根据借款人的授权,获取近千个不同信息维度的数据,同时结合客户不同借款的用途或场景,通过各种各样的模型,对借款人的信用风险、欺诈风险以及产品风险进行全面评估。


小微经营贷款服务,定位于三四线及以下的城市或农村。积木盒子和积木时代分别结合各自在线上和线下的优势,积木时代通过实地调查,采集有效的生意信息,交叉验证考察借款人的资产负债、现金流和道德风险;积木时代获得的线下信息再和积木盒子掌握的线上数据和机器人分析技术进行交叉比对和分析。


在投资人风险保障方面,积木盒子的轻松投、以及自选投-穹顶计划,由平台的穹顶计划提供保障。截至6月11日,平台历史损失率为1.91%,穹顶覆盖率为2.02%,穹顶储备资金约1.55亿元。此外,积木盒子还用自有资金设置了规模300万元的法律援助基金。


根据平台披露的逾期率,截止6月11日,历史逾期率为3.31%,历史损失率1.91%,对投资人逾期为0,累计代偿金额8.57亿元。


3)、合规压力


资产额度:资产为个人消费信贷和小微企业信贷,额度符合监管小额分散要求。


银行存管:2015年7月上线中国民生银行资金存管


三级等保:2017年5月17日获得信息系统安全等级保护三级备案


披露北京市隆安律师事务所出具的合规报告


披露中审亚太会计师事务所出具的2017年财报


披露中勤万信会计师事务所出具的专项审计报告


4)、其他值得关注


品钛集团定位智能金融服务商,旗下包括读秒智能信贷、璇玑数字化资产配置、虹点基金、麦芬保险等公司,拥有基金销售牌照、保险经纪牌照。


2018年6月,品钛集团完成总计1.03亿美元的系列融资,投资方包括新浪、曼图资本、STI Financial Group、顺为资本、熙金资本等。


风险综述


1、积木盒子获知名风投机构3轮、总金额超1.3亿美元融资,跻身上市系平台之列,2017年净利润487.98万元,借贷余额77.49亿元,平台的抗风险能力和兜底能力较强。


2、平台高管名校毕业、高学历海归精英,名企高管履历、专业能力强,道德风险较低。


3、平台资产小额分散,资产质量较高,部分项目有穹顶计划提供保障。


4、平台合规性较高,备案压力较小。


投资性价比评估


1、平台风险:平台获3轮总金额超1.3亿美元融资,跻身上市系平台,高管团队专业能力强,资产优质,合规性较高,一年期风险较低。


2、平台收益:轻松投一年期收益9.5%,在一线平台中收益中等。


3、投资决策:台一年期风险较低,投资性价比中等。

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