微贷网测评:股权全部质押、车贷业务遇政策压力,这家车贷头部平台还好吗?
微信公众号-智多星理财师 2018-06-07 微贷网


关于微贷网


1、平台基本信息


微贷网于2011年7月8日上线,由微贷(杭州)金融信息服务有限公司运营,注册资本金实缴1.281亿元,平台创始人、法人是姚宏。


平台累计获得上市公司等4轮超过12亿元融资,资产以车贷为主,截止2018年5月底,累计交易规模1872亿元,借贷余额170亿元。


2、平台预期收益率


微贷网的投资产品主要有五类,分别是新手专享、X智投、优选智投、散标和债权转让。



X智投锁定期内不可退出,到期后还本付息。


优选智投有每月还息到期还本和等额本息等多种还款方式,支持债权转让。


平台对投资人收取利息的6%作为管理费,债权转让收取0.2%-1%的手续费。

 

微贷网风险检测


1、微贷网的兜底压力


微贷网获得4轮融资,累计融资金额超过12亿元:


2014年6月,获汉鼎宇佑、盛大资本亿元A轮投资;


2014年11月,完成浙商创投3000万元A+轮融资;


2015年9月,再次获创业板上市公司汉鼎宇佑1.5亿元B轮融资;


2016年5月,获10亿元C轮融资,领投方为嘉御(中国)投资基金,跟投方分别是中信建投资本以及中小板上市公司东易日盛(002713.SZ)。


2017年,汉鼎宇佑分别以1.7亿元、1.275亿元的对价,转让微贷网2%和1.5%的股权。根据此次股权转让对价估算,微贷网估值达到85亿元。


我们再来看看微贷网目前的股权结构:



微贷网创始人姚宏,持股60.11%,是第一大股东和实际控制人。


浙江汉鼎宇佑金融服务有限公司,是汉鼎宇佑全资子公司,持股15.54%,是微贷网第二大股东;汉鼎宇佑市值87.56亿,净资产21.9亿。


苏州维新仲华创业投资合伙企业(有限合伙),代表C轮融资领投机构嘉御(中国)投资基金,持股4%。该有限合伙的投资人有许多大佬和名企,个人投资者包括唯品会联合创始人洪晓波、阿里巴巴合伙人邵晓锋、诺亚财富全资子公司歌斐资产、连连支付董事长章征宇、小南国创始人王慧敏、前万网创始人兼CEO暨现软银合伙人张向东、云峰基金发起人郑俊豪、五星电器创始人汪建国、美好置业董事长刘道明、新东方创始人钱永强、GGV合伙人彭笑玫等,其他公司和有限合伙股东上溯后,包括罗莱生活(002293)、平安保险、天宸股份(600620)、东易日盛(002713)、朱雀投资、国开金融等,嘉御基金创始合伙人兼董事长为前阿里巴巴CEO卫哲,股东阵容非比寻常。


深圳国盛前海投资有限公司,是上市公司国盛金控的全资子公司。国盛金控实际控制人是杜力,通过旗下多家公司布局互金行业,杜力实际控制的凤凰祥瑞与国盛金控共持有趣店16.7%股份,趣店上市后杜力收获巨额浮盈。


杭州利海互联创业投资合伙企业(有限合伙)和浙江浙商利海创业投资合伙企业(有限合伙),代表A+轮融资方浙商创投,合计持股2.85%,大股东均为杭州产业基金,直属杭州市政府。


合肥中安润信基金投资合伙企业(有限合伙)或代表中信建设资本,持股0.6%,但实际大股东为安徽省国资委。


文景易盛投资有限公司为中小板上市公司东易日盛全资子公司,持股0.2%。


A轮投资机构盛大投资在股权结构中看不到痕迹,估计已经套现退出。

 

小星再和大家分析一下微贷网最近的股权质押事件:


工商信息显示,今年5月17日-23日,微贷网新增10条股权出质登记信息,出质人为微贷网全部股东,10位股东已将持有的微贷网股权,全部质押给微贷有限公司。


微贷有限公司于2018年3月15日在杭州注册,注册资本金1亿元,法人姚宏,由注册在香港的微贷香港有限公司100%控股。


微贷香港有限公司成立于2018年2月5日,仅对外投资微贷有限公司一家公司。


今年4月6日,彭博社援引知情人士消息称,微贷计划在香港IPO,融资金额大约4亿美元。


微贷网将全部股权,质押给由微贷香港有限公司100%控股的微贷有限公司,是典型的VIE结构,基本可以佐证微贷网在冲刺IPO。

 

总体来看,微贷网集风投、上市公司、国资等股东背景于一身,平台合计融资超过12亿元,去年估值已经达到85亿元,去年净利润5.44亿元,借贷余额170亿元,兜底能力较强。


如果微贷网IPO成功,实力和抗风险能力将得到进一步提高。

 


2、微贷网的专业能力


1)、高管团队



姚宏是微贷网的创始人和核心人物,连续多年在创业路上“屡战屡败、屡败屡战”的他,2008年无意中在一本商业杂志上看到拍拍贷。


想起自己曾经连500块钱都很难借到的辛酸经历,姚宏认为P2P网贷可以帮助到和自己一样有借款需求的人。


经过三年详尽调研,2011年7月姚宏创办了微贷网,这是姚宏的创业初心。


姚宏一开始坚持做个人信贷,结果半年不到自己就垫付了600万元,压力大到令他一度失去听觉,在医院躺了两周。


2012年,姚宏决心放弃个人信贷,转型进入车贷领域,并颠覆了汽车抵押贷款的行规,使汽车抵押模式变成了半信用的模式。


同时,姚宏挖来自己的同学、在外企和知名民企有多年高管履历的孙玉群。


孙玉群大刀阔斧,主导和猎头公司合作,挖来六个大牛,组成了微贷网的七人VP团队。


在风控方面,不得不提副总裁汪鹏飞:10年以上金融行业从业工作经验, 6年以上国有控股银行支行行长管理经验。


技术负责人朱建忠:10年以上技术架构、企业应用开发和技术团队管理经验; 曾担任阿里巴巴、淘宝网架构师;IBMGBS(全球企业咨询服务部)系统架构高级顾问。


虽然姚宏出身草根、学历不高,但抓住互联网金融的风口,稳扎稳打,无疑是行业为数不多草根成功逆袭的典范。


微贷网吸引银行支行长、金融企业高管、阿里巴巴总监等资深专业人士加盟,总体来看,团队配置属于行业上乘。


2)、业务情况



平台实时数据显示,车贷业务占比91.81%,此外有少量汽车分期、个人信贷、汽车产业链等资产。


资产主要来源于线下借款门店和线上借款端APP,早期微贷网采用省内直营、省外加盟模式,由于加盟模式风险较大,2014年下半年终止了加盟模式。现在微贷网全部采用直营模式,根据官网信息,截至2017年12月10日,微贷网在全国共有495家分公司,开展线下车贷业务。


微贷网长期宣称平台坏账率为0.3%,平台公布的计算标准为:逾期90天及以上的标的物且无法催回的贷款金额/历史应还金额,汉鼎宇佑在2015年年报中也提过,微贷网2015年的坏债率控制在0.3%以内。


另外根据平台披露,截至2018年5月底,微贷网逾期金额为0元,代偿金额为7.51亿元。


今年全国掀起声势浩大的“扫黑除恶”转型行动,暴力催收、套路贷成为公安部门重点打击对象,车贷行业因此受到较大影响。


5月9日,山西盐湖警方在官方公众号通报“425套路贷”案件,微贷网等6家公司被点名。


政策暴击之下,单纯的车抵贷业务面临较大的政策风险,微贷网表示已经做好充分应对,姚宏最近在车贷联盟主办的2018汽车金融生态峰会上称


以前都是看到车直接放贷,现在人车并重,内部建立了森林检测系统,以前只看车的信息,比如车的品牌、价值、年限、型号、颜色等,慢慢转向人的信息。


微贷网积累了关于用户个人及汽车两大维度海量数据,建立“智能决策森林”风控体系,实现最优客户风险定价。


对很多车贷平台来说,内部风险也是无法忽视的重点。根据融360网贷评级课题组统计,超过50%的车贷损失是由从业人员道德风险带来,其中包括乱收费问题,内外勾结导致的二押,甚至帮助借款人拆掉GPS等。


微贷网对此也有应对之策,姚宏称:


我认为包括车抵贷的小额贷款,最大的风险就是员工道德风险、操作风险,所以(微贷网)针对员工操守有严厉规定,我们也接受客户投诉。


在微贷网的借款项目信息披露中,小星发现平台存在同一抵押物有多个借款人的情况,很可能是平台通过“共借人”模式,规避监管的限额,这一模式源于银行,目前车贷平台多有采用。


根据汉鼎宇佑年报及微贷网官网披露的财报信息,微贷网2015-2017年均实现盈利。



3)、合规压力


资产额度:以车贷为主,有少量个人信贷,额度符合监管要求,但是贷后管理有一定政策风险。


资金存管:已经上线厦门银行资金存管。


信息披露:平台设置有信息披露专栏,披露机构组织、备案、运营数据等,信息披露较透明。


三级等保:平台2016年12月,取得信息系统安全等级保护三级备案证明。


4)、其他值得关注


微贷网入股了两家小额贷款公司,2017年4月入股新三板小贷公司阳光小贷,占股5%,这家小贷公司目前已获批网络小贷业务。


2017年6月,微贷网在江西全资设立了抚州微贷网络小额贷款有限公司,注册资本为2亿元。


2017年,微贷网以每股1元的价格参与了阳泉银行的增资扩股。增资扩股完成后,微贷网持有阳泉银行的股份达1.4亿股,持股比例9.76%,为该银行第一大股东。不过,微贷网入股阳泉银行,还需银监部门的批准。

 

风险综述


1、微贷网集上市公司、国资等股东背景于一身,4轮累计融资超过12亿元,平台估值达85亿元,去年净利润5.44亿元,兜底能力较强。


2、高管团队配置在行业属于上等,道德风险较小。


3、资产质量较高,符合监管限额要求,但是受“扫黑除恶”专项行动影响,贷后管理有一定政策风险。


4、平台合规性较高,备案压力较小。


微贷网性价比评估


1、平台风险:微贷网集上市公司、国资股东背景于一身,4次累计融资超12亿元,平台估值达85亿元,去年净利润5.44亿元,兜底能力较强,高管配置在行业属于上乘,平台资产优质、合规性高,但是业务贷后管理有一定政策风险。


2、平台收益:X智投产品一年期收益9.2%,扣除利息管理费后,实际收益8.6%,收益略低。


3、投资性决策:平台一年期风险较小,投资性价比较低。

评论
  • 车贷老大啊
    Hanson 2018-07-03
  • 第一次投提现 体验都很不错 就是利息有点低
    少年心似海 2018-06-08
  • 微贷网我现在做了不少,但是现在参考利率比较低。1个月才5.8,提现还要扣手续费,有点犹豫
    雕花马桶盖 2018-06-08
  • C轮风投 上市背景公司 可不是吹的
    jaychou371 2018-06-08
  • 微贷网网贷龙头不错不错
    iceunicorn 2018-06-08
  • 微贷网重仓平台之一,但是利息方面的话很低啊安全就行了吧,现在只求安全
    宝哥 2018-06-08

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