远望独家 | 鸿特科技(团贷网)被深交所17问全解读
微信公众号-互金远望号 2018-05-22 团贷网

就在今天,深交所向鸿特科技(300176)发布关于对广东鸿特科技股份有限公司鸿特科技)的年报问询函,涉及业务收入、净利润、团贷网备案、员工数量、销售费用、无形资产等17个问题,要求公司在5月28号前做出回复。

 

其中,多个问题涉及团贷网。众所周知,团贷网是网贷头部平台,常年排名前十,官网公布的成交规模为1129亿,千亿平台无疑。


远望本文对此事作全解读,趣味+干货。看完全文,明白投资,掌控风险。

 

团贷网的白话版资本运作

团贷网资本运作的故事各位都知道,但真正理解的人很少,其实看半天都是一头雾水(尔等小民都懂了,怎么能称之为资本运作)。

 

所以远望有必要大白话一下,保证各位一看就懂。

 

14年,团贷网挂牌新三板,发现新三板对类金融企业不友好,增信效果有限。于是,17年2月主动摘牌,离开新三板。

 

其实,团贷网就是想上A股,但是无奈相关政策不给霸王硬上弓,甚至连借壳都很难,于是想出了一个新招。

 

彼时,A股上市公司鸿特科技的大股东是万和集团。团贷网母公司是派生集团

 

这样方案出炉:把派生集团整个并入万和集团。具体方式是,派生集团持有万和集团14.8%股权,并且塞点人放进万和集团董事会里。然后把团贷网商标、资产什么的都给万和集团。

 

有点类似于万和集团加了一个版块,叫金融科技版块,这个版块是由新加入的派生集团各方进行运营。

 

那么这跟鸿特科技啥关系呢?

 

团贷网是各位投资人接触比较多的,是个吸收资金的平台,那么派生集团旗下还有一系列放贷公司,用于把资金放出去。

 

这些放贷公司本来都是派生集团的,现在派生集团并入万和集团,于是万和集团就把这些个放贷公司塞进了鸿特科技的体内。

 

具体方式是,鸿特科技专门设立三家互联网金融业务全资子公司,但这就是个牌子,背后的运营人员什么的其实都来自于原派生集团的放贷公司。也就是说一班人马,两块牌子。

 

鸿特科技董事长、董事会秘书和财务总监等关键岗位全都换成了派生集团的核心成员,并将办公地变更至派生集团所在地。

 

投资人常见疑惑的解答

1、团贷网为啥要绕这么大一个圈子呢?

 

因为A股不允许网贷平台直接上市,但是A股上市公司设立互联网金融业务全资子公司用于放贷是没毛病。

 

另外,放贷」是远望教给各位的土话,洋气点说是助贷咨询服务」。这么说是不是就没有违和感了。

 

2、还有投友有疑问——这么做,只是把放贷公司(资产端)塞进了上市公司体内,团贷网(资金端)并没有放进去啊,有啥好处吗?

 

当然有啊。本质上讲,现在只有团贷网平台不在上市公司体内,派生集团的绝大部分业务都放进去了。而且上市公司的高管和运营人员几乎都是自己人。资金端在不在里面还重要吗?

 

换言之,业务只是人为分割的,资产端和资金端分别该做哪些事也没明确规定啊。资产端也可以把资金端的外围业务拿过来做,都算在上市体系的框架内。

 

这样既可以利用上市公司为自己增信,还可以利用上市公司正大光明地募集资金,拓展业务,走向人生的下一个巅峰。

 

3、Ok,那么问题就来了,这么做是不是打擦边球?

 

当然是啦。如果网贷平台都这么来一手,先把资产端和资金端分隔开,再和上市公司大股东签个合作协议,最后把资产端和人员往上市公司体内一塞。那不就都变相上市了,那还有没有把监管爸爸放在眼里!!

 

4、监管部门可知否

 

团贷网一直在回避上述的问题,特别怕被媒体超热,因此被媒体圈列为团贷网的G点。

 

其实团贷网资本运作地非常好,但是有些时候总是自欺欺人,你以为媒体不报道,深交所就不知道?Na?ve。

 

团贷网这套路数,远望都能帮各位草民看懂,深交所的大人们更是心知肚明。所以发出包含17个尖锐问题的问询函太正常不过了。

 

所以远望的观点一直是,这个函迟早要发的,躲是躲不掉的。

 

而且,这个函既然发了,那么我们就可以露骨地、深入地探讨这个问题。

 

知否知否,应是绿瘦。

 

深交所问询函趣解

咱们针对这个函列出的几个重点问题解析下。

 

1、深交所第一个问题:

 

报告期内,你公司新增助贷咨询服务,该部分业务实现收入占你公司营业收入的 46.97%,实现净利润占你公司净利润的 84.92%。

 

请补充披露该类业务相关业务指标,包括但不限于报告期内促成借款的金额、借款人数、平均服务费率等。请说明公司首次开展新业务即贡献主要收入和净利润的合理性。

 

远望解读:

 

正如咱们前面讲的,鸿特科技于2017年3-4月以自有资金先后设立了三家互金子公司——广东鸿特科技科技服务有限公司(下文简称鸿特科技)、广东鸿特普惠信息服务有限公司(下文简称鸿特普惠)广东鸿特信息咨询有限公司(下文简称鸿特信息咨询)。

 

这三家新公司,在成立不到一年时间内贡献超13亿的收入,收入占到鸿特科技营业收入的接近50%,净利润占到鸿特科技净利润的85%。

 

你说深交所能没有疑惑嘛,谁家新公司业务拓展这么快。陈独秀开的吗?

 

再看下另一家千亿级别头部网贷平台,拍拍贷。拍拍贷是中国第一家网贷平台,17年在纽交所上市,现在市值130亿人民币,相当于A股一个小型城商行。

 

所以原因很简单嘛,团贷网在网贷业内,仅次于拍拍贷,也是千亿级别头部网贷平台,把资产端随便随便塞进A股里,撑起一半的收入不是分分钟的事情嘛。

 

但深交所是老狐狸嘛,心知肚明,但我就是不说,我就是要你亲口告诉我哦。要是讲得滴水不漏,我还要赏给你一颗爱的小心心哦。

 

2、深交所第二个问题:

 

根据 2017 年 10 月 29 日你公司披露的《关于间接控股股东签订战略合作协议的公告》,万和集团拟与派生集团、唐军及北京派生进行战略合作……(太长了,就是一系列合同内容)

 

请补充说明本次股权转让的具体情况,包括但不限于股权转让的办理过程、北京派生 100%股权的估值情况、万和集团支付的对价金额、税收缴纳情况、股权转让过程中是否存在税务风险、是否可能对团贷网平台独家免费永久授权给上市公司产生不利影响等。

 

远望解读:

 

其实这条很不尖锐,深交所主要是关注双方交易的价格是否合理。

 

3、深交所第三个问题:

 

报告期内,收到的其他与经营活动有关的现金项目中代收客户还款发生额729,147,619.99元,支付的其他与经营活动有关的现金项目中代付客户还款662,669,701.90元,请补充说明以下事项:


(1)鸿特普惠和鸿特信息咨询作为助贷机构,存在代收和代付客户还款的原因及合理性;(2)前述项目是否纳入银行存管范围,是否符合相关监管要求;(3)请进一步说明你公司与团贷网的合作模式,你公司与团贷网业务是否独立,是否存在你公司代团贷网承担部分工作的情况。

 

远望解读:

 

这个问题是最尖锐的,没有之一。

 

两个尖锐点:

 

第一,鸿特普惠和鸿特信息咨询作为助贷机构,实际上做的却是代替团贷网收款和付款的工作,而按照监管规定,网贷作为信息中介机构,上述类似行为已经踩了红线。

 

第二,鸿特普惠和鸿特信息咨询作为助贷机构超越了自身的定位,帮团贷网做外围业务,那么鸿特科技所谓的互金业务与团贷网业务是否独立,其合作模式究竟是什么?

 

深交所OS:好啦,你就老实告诉我咋回事吧。是不是打算悄咪咪地把团贷网一起装进鸿特科技里。你的那点小九九我还看不出来嘛?

 

我买几个橘子去,团贷网你就站在此地不要走动。我回来就给我解释。

 

远望OS:很好,这个问题非常尖锐。我先走了。车站的空气都不流动了,目测要炸了。

 

剩下的十三个问题都是补充问题,没必要再详述。深交所的总体意思就是,你现在把你的财报重新掰开,我们再聊聊里面的数字。我总脚得不太对。

 

还有一点要提一下,据某媒体报道(该文已被和谐,但是现在已有多家媒体引用了,所以我们也引用一下哈)

 

早在2016年底开始,团贷网背后的广东俊特投资管理有限公司-新平衡1号私募基金、世纪游轮前实控人之子彭俊珩等人、陕国投-鑫鑫向荣83号集合资金信托计划、云南信托-合顺8号集合资金信托计划等大批影子军团通过大宗交易和集合竞价等方式悄然收集超过鸿特科技总股本30%、市值超过15亿元的筹码进行吸筹和倒仓。

 

而2017年,通过装入优质的互金业务,鸿特科技股价暴涨331%。有证券维权律师表示,上述调查情况初步分析,在一系列眼花缭乱运作、股价暴涨、炫丽业绩的背后,鸿特精密和相关责任人可能涉嫌一项或多项证券违规,例如:利用资金优势和信息优势操纵市场、内幕交易、证券虚假陈述等。

远望最终观点

看了远望这么多次的解读,各位再没点自己的观点是不行的哦。


好吧,我知道你们八成是没有的,我就再总结下观点。

 

1、鸿特科技并不是业绩造假,只是因为团贷网上市无门,于是打算规避政策,利用鸿特科技打擦边球上市。

 

这样财报的一些账面数字自然会引起深交所关注,自然被问询了。

 

2、该事件没有伤害到团贷网投资人,甚至是利好。

 

团贷网变相成为上市公司可以更好地募集资金并拓展业务,也会有非常强的兜底和恢复能力。对投资人是绝对利好。

 

利用内幕消息套利这件事,深交所并没有提及,也没有明确证据。如果确实存在,那是不道德或违反规则的。但是从团贷网投资人角度来讲,并没有显著损失。

 

3、对上市公司来讲,问询函太正常了。

 

上市公司收到问询函实在是太正常了。

 

针对上市公司的监管类函件主要包括监管函」「问询函」关注函」

 

收到监管函」说明上市公司已经违反了相关规定,被监管并提出了批评。这是最严厉的一种。

 

收到问询函说明上市公司信息披露有暇疵,但没违反规则,需要核实相关问题并补充相关信息。(这次鸿特科技收到的就是问询函)

 

关注函」就更弱一点了。

 

所以,监管函属于非常规的监管措施。问询函和关注函则较为常规,只是一种日常的提醒手段。

 

可惜啊,现在无良媒体太多,玩得转媒体的也不一定懂金融,所以该事件一出,全是标题党,完全误导投资人。

 

甚至有媒体用了团贷网给鸿特科技输血」这样的字样作为标题。远望看了很无奈,谁需要输血?病人才需要输血。这么说完全就是偷换概念。

 

如果一定要用一个医疗词汇来形容,我觉得应该是团贷网给鸿特科技增肌」吧。

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