小微时贷测评 | 隔山打牛之车贷平台测评系列第12篇
微信公众号-投友帮 2018-03-13 小微时贷

# 小微时贷-测评 #


编者按:隔山打牛网贷测评系列文章是作者受投友委托,采用在线测评的方式对平台进行风险评估。根据各种渠道收集到的信息,对平台股权背景、管理团队、业务风控、信披合规等多个维度进行调查分析评判。


需要指明,在线测评只是作为评估平台风险的初步手段,搜集到的信息真实性、完整性很难得到保障。



平台概述

市面上福州的平台很少听说,小微时贷便是一家在小众投资人群知名度比较高的平台,可能是由于车贷受欢迎的缘故吧,这家民营系平台2015年01月上线,目前待收5.1亿,发展比较快,体量也不低。


待还借款人数7075人,人均借款额度7.2万。

待收投资人数6963人,人均投资额度7.3万。


主要有抵押车、质押车跟融资租赁这三种业务。


目前主要做抵押车业务和少部分质押车业务,融资租赁业务已经不做。

资产主要来源于直营线下门店,具体门店都有公开的地址。

17年发展迅速,线下资产端门店扩张速度快,全国直营门店有63家。


收益方面在车贷平台里面有一定优势,目前一年期散标名义利率16%。

新手利息管理费率为8%,砍掉利息管理费后实际收益14.7%。


最长两年期债权为名义17%,实际收益15.64%。

短期3个月债权收益率只有12%左右,这个收益率目前在车贷平台中来说,只能算是中息水平。


平台有APP,笔者查询目前线上合作渠道有贷罗盘、多赚、返利网等合作。



股权背景

股权结构简单;发展历史简单,张魏为平台CEO,是公司法人,执行董事总经理。


分支机构19家,其中17年新增18家。


可以看出之前网站的主体属于福建小微时贷金融信息服务有限公司。

▲信息来自天眼查,投友帮整理分析



关联公司

小微时代在2014年12月股权方面发生过一次变更,股东张魏退出。

新增股东陈宝钦,同时公司法人、执行董事兼总经理变更为陈宝钦,原来是王承群


正印融资租赁(上海)有限公司,是平台作为抵押登记的公司。

实际控股为香港企业中国管理集团有限公司,分支机构27家,其中17年新增12家。

福建优速汽车租赁有限公司,实际控股为香港企业中国管理集团有限公司,分支机构17家,其中17年新增15家。



管理团队

▲小微时贷CEO 张巍(左二)

小微时贷风控总监 郑丽萍(左三)

张魏为平台CEO,是公司法人,执行董事总经理。海外留学,10年互联网从业经验,无相关互金及金融从业经验,教育背景信息和履历描述模糊。


风控总监郑丽萍,毕业于福州大学会计专业 ,2010-2015年在中国平安担任风控经理 ,具备较为丰富的信贷经验。


经投友帮查询,管理团队成员学历一般,金融从业经验一般,在原岗位从事有一定年限,整体来说公司的股东以及高管团队背景实力偏弱。



业务风控

查标案例:抵押标

标1、(福州)大众帕萨特抵押标http://www.xwsd.com/odd/20180306000029

发标日期为2018年03月06日 ,借款15.9万,等额本息,期限24个月,年化收益率17%。


本项目属于车辆抵押押借款,客户卓先生,36岁未婚,以名下大众帕萨特车辆已进行抵押,抵押估价16.67万,本次借款总额15.9万元,抵押率95%,用于资金周转。


项目风控手段做了抵押登记,安装了GPS。


项目信息资料披露情况:

抵押登记:正印融资租赁(上海)有限公司

借款人基本信息与资料:年龄,婚姻情况,借款用途描述,身份证图片。

车辆信息资料:品牌型号,车身颜色,车辆排量,购买价格,抵押估价,行驶公里数,车辆登记证图片,抵押登记图片,行驶证图片,验车图片等。以上都是高清图片,其中车辆抵押登记证可以清晰的看到抵押日期,看到抵押权人为正印融资租赁(上海)有限公司。


审核资料:车况查定表,审核表。

合同资料:居间抵押合同,借据,车辆转让协议。

续借情况:平台还公布了借款人在平台的申请借款笔数,成功借款笔数,历史借款总额,还清笔数,待还本息等数据。


通过公布的审核表了解到平台通过聚信立和同盾等第三方征信进行大数据审核,还审核了借款人法院执行和车辆违章等情况。


小结:

在公布的车况查定表可以看到有评估师和营业部经理的签名,和审核表审批签字栏有风控专员、风控副理、营业部经理的签名,可以判断借款项目是由直营门店进行实地审核。



查标案例:质押标

标1、(铜仁)路虎发现4抵质押标-共签

http://www.xwsd.com/odd/20180309000038

http://www.xwsd.com/odd/20180309000043

这两个标发标日期为2018年03月09日 ,属于同一质押车辆,由两人共签,共借款24.3万,先息后本,期限1个月,年化收益率11%。


本借款用于个人资金周转,还款来源为日常收入。(借款车辆押在铜仁车库01号车位)


项目信息资料披露情况:

借款人基本信息与资料:年龄,婚姻情况,借款用途描述,身份证图片。

车辆信息资料:品牌型号,车身颜色,车辆排量,购买价格,抵押估价,行驶公里数,行驶证图片,车辆图片等。

审核资料:车况查定表(有评估师和营业部经理的签名)

合同资料:居间质押合同,借据,车辆转让协议。


小结:

标的信息资料披露比较完善,抵押标有抵押登记证等关键信息披露,而且披露的是最原始的借款资料,做到了标的信息资料透明,业务真实性较高。不足点有:无披露借款人所在城市,工作情况,收入信息,住房情况,有无子女,人车合照等信息。


另外没有对还款来源保障和风控措施进行描述,这方面需要完善。


对于超过20万额度的抵押车或质押车,平台通过2—3人共签来发标,从而达到规避监管要求,实际背后借款人与共签人有无关联,无法核实,存在法律风险。


风控方面,平台无披露风控流程。风控是投资人关心的重点,建议在不牵涉公司商业机密的情况下,适当公布公司的风控审核流程,提高平台信息的透明度。



运营数据分析

2015年福建省5家门店,

2016年3个省份12家门店,待收达1.5亿。

2017年门店覆盖全国13个省,63家门店,存量超过5亿。

▲待收情况

资产端扩张过快:

小微时代在2017年累计新增门店45家,待收规模也随着快速增长,17年下半年每月成交量基本维持在1个亿以上。


车贷市场竞争激烈,对平台的人才储备,团队管理建设和风控都是一个严峻的考验,18年6月至19年初是平台逾期坏账的考验期。

▲2月成交量异常

▲17年下半年成交量情况

成交量数据异常:

其中2月份正好春节,工作日只有12天,成交量也能达到1.24亿,实在不合理。后来笔者到官网查看发标记录,得出一个合理的解释是春节期间发了很多续借标。



信披合规

合规方面,车贷资产在限额方面没有太大问题,上线了江西银行存管,已在官方网站设置了信息披露专栏,项目信息有风险提示。


信息系统安全等级保护三级备案还没做。


平台基本信息,管理团队等信息比较透明,在资产端有对分公司门店披露了具体的地址和联系电话,这点做的比较好。


但对公司从业人员概况没有进行披露,例如:公司从业人员的年龄分布、学历分布、风控团队人数、销售团队人数等信息没有披露,这方面需要改善。


还有平台按着监管信息披露的要求,应该公布关联公司及相关业务供投资者查阅。


借款项目信息披露总体来说比较透明

借款人基本信息与资料:年龄,婚姻情况,借款用途描述,身份证图片。

车辆信息资料:品牌型号,车身颜色,车辆排量,购买价格,抵押估价,行驶公里数,车辆登记证图片,抵押登记图片,行驶证图片,验车图片等。以上都是高清图片,其中车辆抵押登记证可以清晰的看到抵押日期,看到抵押权人为正印融资租赁(上海)有限公司。


审核资料:车况查定表,审核表。

合同资料:居间抵押合同,借据,车辆转让协议。

续借情况:平台还公布了借款人在平台的申请借款笔数,成功借款笔数,历史借款总额,还清笔数,待还本息等数据。


平台运营信息披露做得比较差,未设置实时财务专栏,运营数据公开透明度低,很多关键数据都无披露,连每月公布的运营报告内容都是简略而无意义。


只在首页披露了累计成交总额,例如如待收总额、成交总笔数、累计出借人数量、累计借款人数量、当前出借人数量、人均出借金额、当前借款人数量、前十大借款人待还金额占比、最大单一借款人待还金额占比、项目逾期率、金额逾期率、项目分级逾期率、金额分级逾期率、累计代偿金额、累计代偿笔数等数据都没有进行披露。



测评总结

平台业务都是车贷, 抵押项目占比较高,质押项目较少,标的金额较小,债权较为分散。


产品均为散标形式发标,抵质押手续、合同文件、借款人证件等相关资料都披露,透明度高,业务真实性较高。


车贷标的期限较为平稳,平均在6个月左右,主要期限为3月期的标,整体期限偏短。


短期标客户占比较大,一方面是投资人的个人投资偏好,另一方面也说明投资人的稳定性较差,然而平台的发展更多的依赖于长期标客户的资金沉淀,建议增强平台的运营实力,提高投资人的稳定性。


在风控方面建议在不牵涉公司商业机密的情况下,适当公布公司的风控审核流程,提高平台信息的透明度。


给平台做评级的第三方机构少,建议引入第三方评级,多开发线上资金渠道,目前线上合作渠道有贷罗盘、多赚、返利网等合作。


平台的管理团队信息较公开,但是公司的股东以及高管团队背景实力偏弱。随着公司业务端的扩大,对资产端的源头、及对门店和分公司的管理也是公司需要密切关注的风险项,管理风险较大。


另外平台股权比较集中,张魏占股50%,王承群占股50%。外部监管压力小,存在可能的个人道德风险。



风险评级

以陆金所风险评级4A作为参照物,

风险评级为:3B

投资人风险承受能力:积极

投资性价比:中高


备注:平台风险等级从低到高依次为:4A、3A、2A、A、3B、2B、B;投资者风险承受能力从低到高依次为:保守、稳健、平衡、积极、激进。

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