隔山打牛之车贷平台测评系列:人人聚财
微信公众号-投友帮 2018-02-15 人人聚财


平台概述:六年老平台,学院派民营系出身,现已获京北金融这家私募基金公司及其关联公司投资,另外还有一家刚成立不久的风投也有入股。人人聚财早期做小贷,中间也做过房抵,目前主做车贷。目前待收规模达35亿,全国门店200余家,员工有6000余人,民营系平台中这个规模也是比较大了,尤其做的是小额业务。

 

股权背景


2012年平台创始股东有12个自然人,许建文为主创人员,此后不断有人退出,许建文占股比例不断扩大,尤其是14年年中,其他自然人股东基本都退出了

 


随后平台又陆续引入几个自然人(应该是高管)和机构股东,外部机构股东为京北京融这家私募机构及其关联公司,另一家外部机构风投机构麦高控股--创业板公司,其他股东为平台关联公司及其高管,有意思的是,同行小牛在线2016年出资256万占股4.7%,但一年后又退出了;董事会成员居然疑似还有投哪网股东李志刚和融金所股东张近东的身影。


分析人人聚财股东公开资料可知,风投机构业界知名度比较一般,投资金额不大,加起来总占股不超过30%,金额预估1000万左右。对于一家待收35亿体量的平台来说,这点入股资金杯水车薪,平台风险主要看经营管理能力和坏账逾期水平,不过,这么多的股东,不管股东大小,挪用投资人资金的可能性较低,财务上会互相监督,有利于公司正规化发展。

 

管理团队


总体来说管理团队学历背景工作经历比较亮眼,该类平台笔者称之为学院派民营系出身,类似的平台还有投哪网、人人贷、积木盒子等。与创始人出身民间借贷的平台相比,学院派平台创始人学习能力强,线上运营长袖善舞,善于造势宣传,管理才能和资本运作水平非民间借贷出身的老板可比,缺点是缺乏小贷公司实战经验和系统的专业培训,因此开平台后总是难免会交点学费。2014年资产提供方前海融资租赁(天津)有限公司爆发千万逾期项目,人人聚财选择了垫付,另一家贷帮网不兜底。


具体来说,控股人许建文为人朴实,毕业北大的高材生,开平台之前在证券公司上班,平台多次经历股东变更,业务转型、逾期坏账风险,六年来平台依然健在,还获得了风投,证明创始人许建文在企业管理、资本运作、品牌宣传方面的能力经受了市场的考验。


从公开的高管简历来看,副总经理胡援非负责车抵资产开拓,出身平安普惠,有小贷公司实战经验;


风控负责人蔡明展学历工作经历尚可但没有小贷公司或者民间借贷实战经验。可能会有投友问,从奔驰汽车金融、招行银行这样高大上金融机构出来的高管做风控会不如他有过恒昌普惠、宜人贷车抵事业部的工作经历?的确如此。汽车生厂商做汽车消费金融目的是为了销售,银行的风控体系和客户群体和小贷公司又是两个金融生态圈了。首发投友帮(ID:touyoubang88

 

业务风控


说实话,在线测评很难准确地评估一家平台的业务开发和风控能力,这两项是决定一家平台风险大小的关键指标。获取优质资产的能力比风控能力更重要,小额资产风控基本都是流水作业+人工判断,没有优质资产,风控再牛,也是巧妇难为无米之炊。门店每月放款量受多种因素影响,首先是团队单兵的战斗力,影响的因素有门店经理的管理水平,公司企业文化,培训机制,再就是当地车贷市场饱和度,另外,也受风控松紧的直接影响。

 


17年7

8月

9月

10

11月

12月

成交量(万)

51350

58112

56689

68705

62369

67681

近半年人人聚财月放款量,数据来源:网贷之家

 

从平台披露的组织架构来看,人人聚财建立了完整的业务支持部门和风控体制,其中的培训部和合规部都是很多平台是没有的。每月放款量和门店规模及人数比较匹配,业务真实性程度较高。不过,10月份放款量突然暴涨,有6.8亿,另外还受十一长假影响,业绩却比更旺的1112月更好,这点存疑。

 

信披合规


重要的基本信息如组织架构、高管介绍、员工人数披露合格建立了信息披露板块,资产端门店没有披露具体的地址、人员、投诉电话;连最基本的运营数据都没有公开,如待收余额、当前借款人数,前十大借款人占比、当天交易量等基本没有,月报公布的内容也是不痛不痒的,还不如网贷之家的数据板块详细。另外,借款页面公布的信息太简陋,借款人户口本、项目介绍、借款用途、征信报告、人车合影、行驶证、绿本、车辆评估价格、原始纸质合同等等这些信息都是空白,从投资人角度来看,单个标的无法判断真伪。


合规方面,重要的存管银行上线了,做了信息安全认证,电子签证-关于此项地方监管并未做强制要求,由于做的是车贷,限额方面没什么问题,合规备案的硬伤没有。但是,平台其它合规指标存在很多短板。定投宝这样类似银行定期的集合标产品是违规的,没有投资人风险教育专栏,没有对出借人进行风险评估,资产端运营公司和平台运营公司居然都是深圳市人人聚财金融信息公司,当笔者致电客服确认时,以为听错了。出借合同担保方也是深圳市人人聚财金融信息公司,难道运营不知道平台是信息中介以及不得担保的监管要求吗?


 

 

报告总结平台背景实力在风投系平台中较弱高管团队总体学历工作经历资质良好,待收35个亿,利率较低,借款人多达7万人,门店分布全国,的确考验高管团队的管理能力和贷中贷后管理能力。不考虑坏账逾期规模,合规整改难度较小,在品牌宣传方面,平台主要以创始人许建文个人魅力去树立平台形象,媒体采访、论坛会议不断。信披比较差,不合规因子其实都很容易整改,说明平台对监管政策的理解和网站运营能力较弱。


风险评级以陆金所风险评级4A作为参照物,人人聚财风险评级为A,适合平衡型的投资人投资。有效期:3个月。


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