合众e贷第二次测评
微信公众号-互金远望号 2018-01-23 合众e贷


平台名称:合众e贷

回顾远望第一次测评合众e贷时,整个网贷行业的局面、合众e贷的发展境况都完全不同于今日。那是在去年8月初,2017年的第一波雷潮还没有爆发,p2p行业处于一片狂欢中。


而合众e贷是不起眼的平台之一:平台成交量不到7亿,知名度不高;银行存管还未上线,依然是富友托管;软件不时出现bug,用户体验不佳。


在追求高风险、高收益的投资人看来,无论怎么分析,合众e贷都比不上那些有着所谓国资或上市背景的同类平台。此外,为了扩展资金端,合众e贷还做了部分客户的直接复投返现活动,又导致一大波稳健型投资人觉得平台资金流紧张,结果也不敢投资。

 

但当时远望给的评分是比较高的。那么经过这几个月的发展,合众e贷近期情况又如何呢。

1、TCL十方入股5%

2017年12月,合众e贷引入深圳TCL十方垂直产业科技发展有限公司为新的战略股东,工商系统可查。

那么该公司到底是一家怎么样的公司?与TCL有什么关联呢?先来看下该公司的股权结构。

结合股权和多方资料,深圳TCL十方垂直产业科技发展有限公司其实就是由TCL集团联合北京十方创投北京创客空间科技有限公司(简称:北京创客空间)共同建设的创新性孵化器。


上面的回答稍微官方了些,远望个人的看法是,该公司实质是TCL集团为了适应“互联网+”做的孵化工厂,可以类比为大家熟悉的风投,而投资风格更接近于天使轮。另外也会提供一定的资源扶持。


总体上,合众e贷的平台业务模式能得到投资机构的认可,还是相当不错的,同时也算是脱离了纯民营的背景。但增信效果不及一线风投,称平台为上市系也有些言过其实了。

2、平台在第三方的名次大幅提升

在远望去年8月第一次测评时,合众e贷作为一个纯民营平台,交易量和名气都不大,在各大第三方评级机构也没有排名。很多投资人以为是野鸡平台,甚至是在远望测评后才知道该公司。除了远望表示一定的看好之外,其他大咖的评价都不是很高。比如某自媒体*姐的标题直接是《合众e贷:抱歉,这次*姐真没看懂!》。好吧,那就看看这几个月主流评级机构有没有看懂吧。


在过去四五个月里,合众e贷已经进入了各大第三方的排名:10月进入星火评级,排名BBBB,12月分别进入天眼和羿飞评级。

可以说平台的上升速度还是很快的,如果单从评级排行的角度来看,在几个月内就从三、四线平台中突出重围晋升为准二线平台。

3、平台收益率有小幅下调

但既然进入了各大评级,行业地位的提升也意味着整体利率的下降。随着合众e贷名气的增大,不管是福利活动还是标的收益率都有所下调。在17年12月份调整后的整体收益情况如下。

远望认为,目前的收益率水平较为符合其准二线平台的地位。

4、近期交易数据表现分析

在第一次测评中,远望就分析过合众e贷的业务模式了,即车贷+现金贷。在现金贷强监管后,远望依然坚定看好合众e贷,甚至将其评级从B-提升至B。一个重要的原因是,现金贷只是平台的业务之一,并非全部业务。因此平台有足够的资产端吸纳资金。


还有一个更重要的原因,平台的资金流表现尚佳。下图所示为9月份以来的数据流。

可以看出,平台的待还余额在17年11月底前处于很强的上升态势,从12月初开始,受现金贷政策的影响,资金大幅流出,直至12月底反弹回升。这一方面表明了,平台的抗压能力较强;另一方面表明,平台在压缩短期现金贷业务,防止死于大批坏账。


远望又研究了平台的交易量、借款人数等数据,个人观点是,近期平台待还余额的回升并不是由于现金贷业务的扩张,而是因为车贷等长期业务的拓展。

5、平台业务模式的调整和存管上线

承接上文,受现金贷监管等各方面因素的影响,平台业务模式的调整朝着两个方面进行:一是继续开拓车贷业务;二是开拓消费分期市场。


目前推出的新产品是“爱分期”,其实就是较长期限的消费分期业务,原有的短期现金贷产品几乎都替换为了长期消费分期项目。

此外,2017年8月合众e贷已全面上线银行存管,资金流转透明。


综上,将平台的投资指数由6分提升至7分。

在17年8-11月份,远望以渠道邀请用户的身份坚持复投,由于平台给予了一定的额外奖励,加之标的经常提前回款,投资收益一度高达30%~250%。


但是很多偏好高收益的投资人并不能看到现金贷的风口,依然盲目投资所谓的有背景羊毛平台,既耗费时间又遭遇雷潮。

远望点评

眼光和格局远比简单的分析和机械的投资更重要。在雷潮前,除合众e贷之外,远望还测评并推荐了一批成交量和名气相对较小,评分相对较高,综合收益率较好的平台;抨击并点杀了一批看起来还不错的羊毛平台。我想,抓住机遇、避开风险的粉丝在17年的总体投资收益率肯定超过了99%的投资人。

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